远光软件(002063):“国改”和“信创”双轮驱动 新能源信息化巨头崛起

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:王紫敬/周高鼎 日期:2022-11-13

事件:2022 月12日,公司发布《关于控股股东续签一致行动人协议的公告》

    国网数科加强控股持股比例,提高国网体系与资本市场的合作。公司与陈利浩先生续签《一致行动人协议》,协议背景是为2019 年11 月14 日公司披露的《关于公司股东签署一致行动人协议暨公司控制权发生变更的提示性公告》,之前国网数科持股比利为13.25%,在本次《一致行动人协议》签署后,国网数科公司将合计控制公司23.21%股份的表决权,国网数科公司仍为公司控股股东,国务院国有资产监督管理委员会仍为公司实际控制人。协议的签署之后,国网数科将掌握远光软件绝对控股权,该协议将保证远光软件持续、稳定发展,提高经营、决策效率,同时在保证对于远光稳定的控制地位下,能够实现国网数科相关资产与国内资本市场的融合和贯通。

    国网做背书,全面铺开公司电网行业的深度和广度。新能源并网趋势下的电力系统结构逐渐改变,在云计算基础上构建中台服务对提升电网企业业务及数据服务能力具有很强的重要性,国网数科的持股比例增加使得远光与国网规划保持一致。集团管理业务方面:远光在电网行业konwhow 深,公司的YG-DAP 产品截至目前已经在国网数科实现全模块应用,并在山西、辽宁等省管产业单位开展试点。增持之后,远光有望在国网数科的带领下,将在两大电网、五大发电中的数家、中电建等企业持续拓宽业务深度。智慧能源方面:国网数据的相关业务例如电子商务、能源金融科技及能源数字技术有望通过远光软件来加强与国内资本市场平台的融合和贯通,为远光在电网行业铺开业务做最强背书。

    远光为电力信创的核心供应商,直接受益电力行业国产替代。电力行业信创工作提速,远光软件长期服务电力行业信息化,对电力企业业务特点、管理模式与技术要求更加熟悉,是国家电网、南方电网等集团认可的核心供应商。行业信创推进下,公司的DAP 系统是目前唯一在国网进行SAP 系统替代试点的产品,并已在国网数科公司实现了ERP 全模块的应用,成为电力行业信创的标杆。我们认为,国网加强远光持股比例后,远光在电力央企ERP 国产替代的浪潮中,远光软件有望凭借其DAP 系统先进的技术理念和架构获得较大的增长空间。

    盈利预测与投资评级:公司在电网背景优势强,我们维持2022-2024 年收入预测23/29/35 亿元,当前市值对应PS 分别为4/4/3 倍。我们认为公司在能源行业knowhow 深,在虚拟电厂与电交易领域优势显著,维持“买入”评级。

    风险提示:电力交易推进不及预期;B/G 端业务推进不及预期。