万联晨会

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:于天旭 日期:2022-11-10

  核心观点

      周三A 股两市震荡下行,上证指数收跌0.53%,深证成指收跌0.79%,创业板指跌1.36%,两市成交额继续缩量至7795 亿元,北向资金净流出6.84 亿元。房地产、轻工制造、医药行业领涨,电力设备及新能源、煤炭、食品饮料行业领跌。中国银行间交易商协会官网提出“继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具,支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资”,受“第二支箭”政策刺激,稳增长板块表现偏强。深圳首批人才住房项目启动配售,满10 年后将可申请取得完全产权,当前各地共有产权住房建设将持续推进,深圳也将有更多可售型人才房入市。美国中期选举目前共和党略占优势,众议院控制权基本确定掌握在共和党手中,参议院尚未敲定。未来通胀仍是政策主要问题,拜登丢掉众议院,未来财政支出空间或受到掣肘,拜登政府或将重心转向外交。美国三大股指集体收跌,欧洲股市整体下行。

      我国10 月CPI 同比由2.8%回落为2.1%,PPI 同比由0.9%降为-1.3%,均低于市场预期。猪肉价格上行为食品价格主要拉动项,随着天气转冷,需求走强下,猪肉价格未来仍有支撑。鲜菜、鲜果供应充足,带动价格回落。非食品项中,交通通信受国际油价变动影响有所下行;居住CPI 同比转负至-0.2%,疫情部分影响了就业和租房市场。工业品价格持续下降,油气、黑色金属、化纤产业链价格继续下跌,但跌幅较8、9 月持续收窄,PPI 增速转负。通胀整体缓和,对于货币政策的掣肘相对有限。行业方面可以关注:1)在避险需求支撑下,随着美国加息进程放缓,美元指数如果掉头,可以关注黄金的中期布局机会。2)科技自主可控的行业,如新能源、国防军工、芯片等行业。