传播文化业行业:虚拟现实重磅政策出台 多场景应用加速落地

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱/陈俊希/李芓漪 日期:2022-11-06

本报告导读:

    虚拟现实重磅政策颁布,应用场景有望加速落地,目前在视频、直播、体育、游戏、文旅等方面VR 内容已经有所建树。

    摘要:

    上周传媒(申万)指数上涨 8.28%,位居 31 个行业第 9 名。强于深证成指(上涨7.79%)、上证中小(上涨4.75%)、上证指数(上涨5.37%),弱于创业板指(上涨8.76%)。细分板块龙头景气持续,建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会,推荐标的三七互娱、完美世界、心动公司、芒果超媒等,以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。

    重磅政策出台,虚拟现实应用加速落地。工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026 年)》,指出到2026年我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3,500亿元,虚拟现实终端销量超过2,500 万台。《行动计划》提出五大重点任务:1)推进关键技术融合创新;2)提升全产业链条供给能力;3)加速多行业多场景应用落地;4)加强产业公共服务平台建设;5)构建融合应用标准体系。文旅、融媒、体育、娱乐等C 端应用有望加速落地。

    6DoF 内容爆发前夜,VR 观看世界杯近在眼前。随着拍摄技术升级、硬件性能提升,6DoF 交互内容逐步成为VR 短片主流。PICO 已与头部科幻IP《三体》、头部国漫IP《灵笼》达成合作,基于IP 改编的VR 交互叙事作品有望于2023 年上线,用户将以第一视角身临其境感受IP 宇宙。而随着世界杯临近,通过VR 设备观看世界杯直播或将掀起VR 直播浪潮。在VR 视频内容及直播方面,推荐标的芒果超媒、中文在线、蓝色光标等,受益标的星期六等。

    VR 健身已然兴起,重度游戏方兴未艾。VR 健身灵活度高、趣味性强,门槛低,且受益于虚拟现实和体育产业多项政策支持。重度VR游戏推陈出新,有望成为核心VR 应用场景。综合来看,VR 健身硬件与器材结合的可能较强,虚拟现实的体育赛事已经开始举办,受益标的中体产业、力盛体育、三柏硕、舒华体育等;多家游戏公司已开始VR 游戏研发布局,头部公司亦有切入的可能,推荐标的恺英网络、三七互娱等,受益标的宝通科技等。

    风险提示:政策监管趋紧,其他可选消费对文化娱乐需求的影响与冲击超预期等。