爱博医疗(688050):多焦点人工晶状体获批 填补该领域国产空白

类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:袁维 日期:2022-11-02

事件

    2022 年11 月1 日,公司发布公告,公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。

    点评

    公司非球面衍射型多焦人工晶状体获批,填补国产多焦人工晶状体产品空白。非球面衍射型多焦人工晶状体属于高端屈光性人工晶状体,该产品利用衍射光学原理实现分光,结合非球面扩景深技术,在治疗白内障的同时,可一定程度上弥补单焦点人工晶状体视力不佳的不足,使患者获得更好的术后视觉和生活质量。目前国内多焦人工晶状体产品全部依赖进口,公司开发的非球面衍射型多焦人工晶状体产品基于多项创新技术,已获得多项专利授权,有望填补国产多焦人工晶状体产品的空白。

    多焦人工晶体推出,有望带动公司人工晶体产品出厂价提升。公司人工晶状体产品型号为AM1UH、AM2UH、AM3UH、AM4UH,产品规则为光角度+6.0D~+30.0D,以0.5D 为间隔,适用范围为成年人白内障患者的近视矫正。考虑到多焦人工晶体属于高端晶体,价格预计高于单焦人工晶体,随公司多焦人工晶体的放量,有望带动公司人工晶体产品出厂价提升。

    公司研发实力强劲,长期增长动力充足。近年来,公司在近视防控领域不断突破,离焦镜有望成为新的增长点,目前公司有晶体眼人工晶体、Edof 晶体均在研发中,我们认为公司在研产品丰富,长期增长动力充足。

    盈利调整与投资建议

    考虑公司角膜塑形镜产品持续放量,我们预计2022-2024 年归母净利润分别为2.39、3.16、4.06 亿元,分别同比增长40%、32%、29%,对应EPS 分别为2.27/3.00/3.87 元。维持“增持”评级。

    风险提示

    人工晶状体带量采购风险;市场推广不及预期;产品研发获批不及预期。