先进制造行业周报:网络安全重要性凸显 自主可控背景下有望保持稳步增长

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽/唐保威 日期:2022-11-01

重点推荐:金辰股份、天通股份、捷佳伟创、双良节能、高测股份、宇晶股份、天准科技、东威科技、联赢激光核心个股组合:协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、东威科技、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、绿的谐波、埃斯顿本周专题研究:网络安全是国家安全和经济社会发展的关键领域,业务驱动的实战性需求促使政府和企业为避免安全事件频发而主动进行网络安全建设。据中国网络安全产业联盟,预计未来三年我国网络安全市场将保持15%以上的增速,到2023年市场规模将超过800亿元。我国网络安全市场占信息市场的比重约为1.87%,和美国政府20.4%的比重相差十倍,同时也低于全球3.74%的平均水平。网络安全作为数字经济的“安全底座”,在我国大力发展数字经济、加强自主可控等国家战略的助推下,具备长期稳增长、快增长的大逻辑。建议关注:1)综合性领导厂商:奇安信、天融信、启明星辰;2)在细分领域具有相对竞争优势的安恒信息、深信服、美亚柏科。

    重点跟踪行业:

    锂电设备,全球产能周期共振,预计21-25年年均需求超千亿,国内设备公司优势明显,全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头;

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

    产品和技术迭代升级不及预期

    海外市场拓展不及预期

    海外复苏不及预期、国内需求不及预期

    原材料价格波动

    零部件供应受阻

    客户扩产不及预期

    市场竞争加剧。

    风险提示