铁路公路:高铁营业里程达4.1万公里 南北沿江、通甬、盐宜高铁建设再提速

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-10-24

  行业综述:

      从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(10 月17 日-10月21 日)交运板块保持稳定,铁路运输板块上涨1.54%。

      铁路:高铁营业里程达4.1 万公里,南北沿江、通甬、盐宜高铁建设再提速

      目前全国高铁营业里程达4.1 万公里,到2035 年建成高铁7 万公里左右。根据国铁集团数据,截至2022 年9 月底,全国铁路营业里程达15.3 万公里,其中高铁 4.1 万公里,分别较2012 年底9.8 万公里、9356 公里增长56.9%、342%,铁路网覆盖全国99%的20 万人口以上城市。2022 年上半年,全国铁路完成固定资产投资 2853 亿元,完成全年进度计划较去年多2.1 个百分点,投产新线2043.5 公里,其中高铁995.9 公里。目前,“四纵四横”

      高铁网提前建成,“八纵八横”高铁网加密成型,高铁已覆盖全国94.9%的50 万人口以上城市。根据《新时代交通强国铁路先行规划纲要》,到2035 年,全国铁路网20 万公里左右,其中高铁7 万公里左右。

      合杭高铁湖杭段已开通满月,沿线车站30 天安全发送旅客近21万人次。合杭高铁湖杭段于9 月22 日开通运营,全线设湖州、德清、杭州西、富阳西、桐庐东等站,其中杭州西、富阳西、桐庐东为新建车站。此次满月客流数据中,杭州西站发送旅客近10万人次,国庆黄金周运输最高峰日发送超1.6 万人次。10 月11日,铁路实行第四季度列车运行图,合杭高铁湖杭段(湖州至杭州西至桐庐东段)安排运营列车52 对,较初期有所加密。

      南北沿江、通甬、盐宜高铁建设再提速,“十四五”江苏铁路投资将超3000 亿元。江苏省建成铁路总里程达到4204 公里,其中高铁里程2212 公里。到2025 年,江苏铁路要新增铁路里程约1000公里,总里程达到5200 公里。高速铁路里程约3000 公里,覆盖所有设区市和90%左右县(市),“十四五”时期完成投资预计要超过3000 亿元。

      建议重点关注京沪高铁。1)疫情反复影响客流恢复,后续高铁的修复将明显快于普铁增速。2)产能票价空间均已打开。2021年第三季度列车运行图使高铁产能空间已获较大提升,标杆列车二等座票价按照662 元“公布票价”执行,未来或执行更为灵活的定价方法。3)后续更多高铁网络贯通,京福安徽所处的十字路口区域将体现出优势作用,承接更多北上或者南下的客流,京福安徽扭亏为盈速度或超预期。4)京福安徽运营逐步成熟,后续分红比例有提升空间。