金属&新材料行业数据库

　　美国9月CPI数据略超预期，美联储鹰派立场或将维持铜：截至10月19日，沪铜报收62120元/吨，周变动-0.96%；库存报收70547万吨，周变动629.70%。

    　　铝：截至10月19日，沪铝报收18305元/吨，周变动-0.19%；库存报收111998万吨，周变动27.90%。

    　　稀土：截至10月19日，氧化镨（最低价）报收723000元/吨，周变动-1.63%；氧化钕（最低价）报收753000，周变动-0.66%；氧化镨钕（最低价）报收663000元/吨，周变动-2.50%；氧化镝（最低价）报收2305元/吨，周变动-0.22%；氧化铽（最低价）报收13270元/吨，周变动1.53%。

    　　从市场表现来看，本周上证综指上涨0.62%，有色指数上涨0.30%，其中工业金属指数上涨1.19%，稀有金属指数上涨2.60%，小金属指数上涨1.89%。

    　　投资建议：

    　　本周有色金属较上周微跌，宏观方面美国9月未季调CPI年率8.2%，预期8.10%，前值8.30% 9月CPI数据略高于预期，进一步强化市场对美联储维持鹰派立场的预期，11月或继续加息75BP。

    　　供给方面，周二有消息称商品交易商嘉能可已向LME在韩国光阳的注册仓库交付了大量来自俄罗斯的铝，主要由于全球部分铝买家和用户，尤其是西方运输、建筑和包装行业，目前不希望使用俄铝生产的铝，通常只有没有人想要的金属才会被运到LME仓库，而LME库存中过高的俄铝库存占比可能会扰乱LME的市场定价功能，10月28日如确定禁止俄罗斯金属，或将出现多头挤仓及区域性短缺风险。

    　　需求方面，根据百川盈孚数据，铜金属下游铜电线缆、铜漆包线、铜箔、黄铜棒产能开工率环比上升，铜板带、铜管产能开工率环比下降。由此可见，国内经济稳增长政策一定程度上起到引导乐观需求预期的作用。

    　　库存方面，铜铝库存均出现累库姿态，其中沪铜库存较上周增加6万吨左右，环比增长6倍以上，处于年内较高水平，但下游需求支撑下有色金属价格仍表现坚挺，预期后期仍将高位运行。

    　　继续看好受益于短期供给扰动的上游企业和在绿色能源转型中积极开拓新市场的中游加工企业，关注云铝股份、明泰铝业、南山铝业。

    　　本周稀土价格略有下降，北方稀土公布10月挂牌价，较9月环比持平，包头等地区因疫情封控状态影响，出货较为困难，磁材企业以刚需采购为主，成交情况不及预期，短期来看供给紧张状态仍将持续，对稀土价格形成支撑，预计近期稀土行情以弱稳为主。继续看好稀土行业全产业链，关注北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材。

    　　风险提示：全球经济复苏不及预期；美国通胀持续高企；新能源车产销低于预期；能源危机超预期缓解；磁材需求不及预期。加息预期兑现，金属价格走势分化注：表中所有数据如无特别说明均来源于wind