晨会

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:于天旭 日期:2022-10-20

  核心观点

      周三A 股两市单边下行,上证指数收跌1.19%,深证成指收跌1.43%,创业板指下跌0.86%,两市成交额继续回落至7595 亿元,北向资金净流出60 亿元,连续3 日净流出。消费风格领跌,小盘指数相对优于大盘指数表现,行业多数收跌,家电、农林牧渔、食品饮料行业跌幅最大,仅交通运输和煤炭行业收涨。航运、原油储运、集装箱概念指数领涨。猪价进入过度上涨一级预警区间,近日国家将投放今年第6 批中央猪肉储备,以防止猪价过快上涨,前期猪肉产能去化、现阶段补栏行为相对克制,给猪肉价格形成一定支撑。根据乘联会数据,9 月国内新能源汽车零售渗透率首次突破30%达到31.8%,同比提升11%。10 月第二周,乘用车市场批发、零售增速同比均超过10%,但零售上半月同比小幅回落,整体新能源汽车销售依然旺盛。

      近日多家银行召开会议部署四季度重点工作,在做好信贷投放方面出台的主要措施。包括放宽重点领域的信贷准入条件,降低企业贷款利率、提升调查审查工作质效、用足用好差异化政策等,制造业、战略新兴产业、普惠小微企业、科技型企业、绿色信贷等是主要发力方向。

      宽信用未来仍将逐步落地,推进企业贷款利率下行,扶持实体经济发展,给制造业投资增速在四季度形成一定支撑,政府加杠杆相对积极,房地产市场低迷,居民加杠杆偏谨慎。行业方面可以关注:1)在地缘政治、通胀及衰退预期的避险需求支撑下,黄金的中期布局机会。

      2)三季报业绩预喜,成长具备高景气度的军工、信创、油运等行业。