晨会

类别:晨报 机构:万联证券股份有限公司 研究员:刘馨阳 日期:2022-10-13

核心观点

    周三A 股两市强势反弹,早盘三大指数低开后震荡走低,午后V 型反弹拉升。截至收盘,沪指涨1.53%,收复3000 点,深成指涨2.46%,创业板指涨超3%,两市成交额7102 亿元;北向资金净卖出58.75 亿元。从盘面来看,计算机相关概念板块集体走强,软件服务掀涨停潮,网络安全、东数西算等概念板块领涨;赛道股持续上涨,风电、光伏等板块涨幅居前;芯片半导体迎来反弹,板块内个股表现活跃。下跌方面,申万一级行业中仅食品饮料、石油石化小幅收跌。整体来看,近期A 股持续回调后,昨日低开后继续下探,午后伴随着量能的放大,大盘止跌回升实现大逆转,赛道股、题材股全面爆发,行业板块普涨。当前,国际形势依然严峻,通胀高企,流动性收紧,地缘政治紧张;而国内9 月PMI 重回扩张区间,社融和信贷数据超预期回升,流动性合理充裕,经济修复态势延续。市场在经历持续回调之后,A股估值已降至低位,底部特征逐步显现,市场修复行情可期。美国劳工部发布数据显示,美国9 月PPI 同比升幅由8.7%回落至8.5%,环比上升0.4%,为三个月来首升,略高于市场预期。CPI 数据即将发布,市场预计同比升幅将小幅回落至8.1%,但核心CPI 料将加速至6.5%。美联储9 月会议纪要显示,官员们认为有必要采取行动,维持限制性政策;美联储官员赞成近期采取限制性利率;几名与会者认为需要校准美联储紧缩政策来缓解风险;与会者认为,在评估政策调整的累积效应的同时,在某个时候放缓加息步伐将是合适的。美联储很可能在11 月和12 月的会议上分别加息75 个基点和50 个基点。市场参与者普遍预计,12 月后加息的步伐将进一步放缓,2023 年上半年基金利率将达到峰值。行业配置方面,建议关注:1)三季报业绩预喜的高成长高景气度板块的反弹机会;2)稳增长政策再加码,宽信用有望加速落地,基建、地产相关链条有望发力,同时可关注由此催生的银行板块估值修复行情。