电子行业双周报2022年第8期总第8期:新能源汽车出海放量 外贸空间开启

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:马晨/丁子惠 日期:2022-09-28

行情回顾:

    本报告期内电子板块跌幅为10.32%,沪深300指数跌幅为5.81%,电子板块跑输沪深300指数4.51个百分点,在所有申万一级行业中排序30/31。

    申万电子三级行业表现:跌幅最小的是品牌消费电子(-5.68%),跌幅最大的是LED(-15.26%)。

    个股表现:涨幅前五的个股为:臻镭科技(27.74%)、则成电子(26.06%)、世华科技(21.93%)、国力股份(19.43% ) 、格林达(14.29%);跌幅前五的个股为:思瑞浦(-38.02%)、三安光电(-27.56%)、路维光电(-23.20%)、维峰电子(-21.05%)、福立旺(-20.67%)。

    行业观察:

    新能源汽车出口高增长,中国作为汽车出口大国的崛起势不可挡

    TrendForce:预估2022 年全球电子纸市场规模达47 亿美元,年增近50%

    本周观点:

    中汽协月度销量数据显示,2022 年8 月,新能源汽车产销再创历史新高,分别完成69.1 万辆和66.6 万辆,产销同比分别增长1.2 倍和1.0 倍。2022 年1-8 月,新能源汽车产销分别完成397 万辆和386 万辆,同比分别增长1.2 倍和1.1 倍。8 月新能源乘用车国内零售渗透率为28.3%,较去年同期17.3%的渗透率提升了11 个百分点。新能源汽车出海放量,外贸空间开启。2022 年8 月,汽车出口30.8 万辆,环比增长6.2%,同比增长65%。其中,新能源汽车8 月出口8.3 万辆,环比增长53.6%,同比增长82.3%,呈现高速增长势头。2022 年1-8 月,新能源汽车出口34 万辆,同比增长97.4%。整体上看,8 月新能源汽 车维持高增长态势,国内渗透率再创新高,同时出海节奏加快,外销放量,行业景气度不断上升,建议关注汽车电动化产业链。

    2022 年9 月20 日,英伟达推出新一代自动驾驶系统DRIVE Thor,Thor 的创新在于汽车分布式电子电气架构的融合,走向中央集成式的计算平台,DRIVE Thor 接替了之前的NVIDIA DRIVE Orin 系统,目标是搭载于各大车企2025 年的车型中。随着自动驾驶技术的不断成熟、上游算法及芯片计算能力的提升和ADAS 从高端向低端车型的渗透,智能驾驶产业进入快车道,建议关注汽车智能化产业链。

    工信部就《国家车联网产业标准体系建设指南(智能网联汽车)(2022 年版)》(征求意见稿)公开征求意见,到2025 年,系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。该建设指南将进一步推动国内自动驾驶发展进程,车路协同等多场景应用也有望逐渐步入规模化发展,建议关注车联网产业链。

    相关标的:(1)电动化:比亚迪、士兰微、法拉电子等;(2)智能化:韦尔股份、永新光学、德赛西威、中科创达等;(3)网联化:

    硕贝德、闻泰科技、中海达、千方科技等。

    风险提示:

    市场超预期下跌造成的系统性风险;通胀上行影响超过预期;市场竞争加剧。