晨会纪要

类别:晨报 机构:首创证券股份有限公司 研究员: 日期:2022-09-28

  宏观经济分析

      季末流动性维稳,股债商均反弹

      市场消息

      9 月27 日,央行开展了1130 亿元7 天期和620 亿元14 天期逆回购操作,单日净投放1730 亿元,季末最后一周逆回购再次加码,资金面整体均衡稍松。

      今日,防疫政策趋松消息引发市场热议,A 股迎来全线反弹。宽基指数悉数飘红,其中创业板指、国证2000涨幅居前,上证指数涨1.4% 报3093.86 点,深证成指涨1.94%,创业板指涨2.22%。两市合计成交6672 亿元,临近假期量能依旧不足,北向资金全天净买入32.72 亿元,午后加速进场扫货。涨幅榜上,受益于疫后复苏的医药、消费者服务、纺服、传媒、食品饮料等大消费板块领涨。仅煤炭、石油石化板块受国际大宗商品价格下降影响收跌,但午后在强势大盘的带动下,跌幅有所收窄。

      债市超跌后小幅反弹,10 年期国债期货主力合约微涨0.06%,10 年期国债活跃券220017 收益率下行1.1bp报2.6875%,10 年期国开活跃券220215 收益率下行0.8bp 报2.84%。早盘央行资金放量,但在防疫利好消息对冲下,收益率波动不大,10 年期活跃券平开后震荡下行约0.5BP,尾盘资金稍松,收益率继续下行约0.5BP,尽管股市大涨,但宽松资金面叠加人民币汇率预期企稳,债市韧性较强。

      国内商品期市收盘涨多跌少,沪锡涨超5% 领涨,黑色系涨幅居前,焦煤、焦炭涨近3%,螺纹钢、热卷涨超2%。夜盘商品开盘涨幅有所收窄,能化产品领涨。

      后市展望

      经济基本面短期在边际修复,流动性则维持中性偏松的状态。股市经历了较大幅度的回调,后续随着疫情及地产边际利好催化,有一定的反弹动量。海外资本市场走势有一定的不确定性,冲击最大的时候或已过去,但中期压力仍大。因此,以业绩为支撑的个股机会更大。中期维度看,硬科技板块仍相对占优。