行业信息跟踪：煤炭需求回升 光伏8月表现稳健

　　传统能源：

    　　煤炭：供给受约束、旺季需求向好。a、动力煤：根据民生能源开采团队整理，截至9 月23 日，秦皇岛港Q5500 动力煤市场价报收于1488 元/吨，环周+80 元/吨。供给端，近期煤矿安全事故频发，停产减产现象增多，叠加近期监管趋严，动力煤供给受约束。需求端，受降温天气影响，东北局部地区正式供暖，河北、内蒙古的部分地区迎来大风降雪天气，带动动力煤采购需求节奏加快。b、焦煤：

    　　根据民生能源开采团队整理，截至9 月23 日，京唐港主焦煤价格2570 元/吨，环周+20 元/吨。供给端，受安检问题影响，焦煤供给有收紧预期。而需求端，旺季焦煤下游钢铁需求环比回升。上周螺纹钢产量环周+2.67 万吨至309.75 万吨；表观消费量达319.8 万吨，环周+30.72 万吨。且临近国庆，焦煤下游补库采购需求增加。

    　　新能源：

    　　光伏：8 月组件、逆变器、新增装机同比维持高增，增速边际下行。a、组件：根据海关总署数据，8 月光伏组件实现出口额290.53 亿元，同比+54.6%，增速较7 月-73.8ppt，环比-8.0%。b、逆变器：8 月逆变器实现出口额64.97 亿元，同比+104.8%，增速较7 月-23.1ppt，环比+9.9%。8 月逆变器实现出口量422.30万个，同比+5.7%，增速较7 月-10.7ppt，环比-12.1%。c、新增装机：根据国家能源局发布的1-8 月全国电力工业统计数据，1-8 月国内光伏新增装机量达44.47GW，同比+101.6%，其中8 月新增6.74GW，同比+64.0%。

    　　风电：8 月同比负增长。根据国家能源局发布的1-8 月全国电力工业统计数据，1-8 月全国风电新增风电装机16.14GW，同比+10.2%，其中8 月新增1.21GW，同比-41.3%。

    　　资源品跟踪：

    　　a、资源国汇率：美联储维持鹰派加息，上周美元指数大幅上行，资源国货币兑美元大多下跌。9 月FOMC 会议美联储宣布加息75bp，同时大幅提升2022 年底加息终点预测至4.25%-4.5%（6 月份FOMC 预测为3.25%-3.5%）。市场预期美联储将维持鹰派的加息路径。上周美元指数上涨3.1%，资源国货币兑美元大多下跌。其中澳大利亚澳元表现最优，环周+1.6%，较去年同期+8.9%；挪威克朗跌幅最深，环周-3.2%，较去年同期-16.5%；人民币兑美元环周-0.7%，较去年同期-7.2%。

    　　b、国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差小幅缩窄，维持倒挂。

    　　上周动力煤价差为-861.41 元/吨，处于2012 年以来的3.1%分位数。焦煤（国内-海外）价差基本稳定，约561.93 元/吨，处于2012 年以来的85.9%分位数。

    　　2）金属板块：上周金属（国内-海外）价差大多上行。铜、铝价差分别为8478.92元/吨、2809.58 元/吨，处于2012 年以来的93.7%、82.0%。3）农产品板块：

    　　上周豆油（国内-海外）价差上行，玉米、小麦（国内-海外）价差下行。上周豆油价差1760.83 元/吨，处于84.3%分位数（上上周64.8%）；玉米价差738.14元/吨，处于27.3%分位数（上上周28.1%）；小麦价差590.67 元/吨，处于17.9%分位数（上上周23.4%）。（上周对应日期：9.19-9.23，上上周对应日期：9.12-9.16）

    　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。