物流行业动态:全球加息浪潮重挫国际油价 伊朗将从俄罗斯进口大量天然气

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-09-28

  行业综述:

      从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(9 月19 日-9月23 日)交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块下跌1.81%,其中原材料供应链服务板块下跌0.31%。

      物流供应链:全球加息浪潮重挫油价,伊朗将进口俄罗斯天然气美联储将基准利率上调75 个基点,全球加息浪潮重挫油价。9月21 日,美联储公布将基准利率上调75 个基点至3.00%至3.25%区间,创自1981 年以来的最大密集加息幅度。英国、瑞典、瑞士等多国央行跟进加息操作,应对通货膨胀。全球加息大潮引发了经济衰退的担忧,打压了原油需求的预期。截至9 月23 日,布伦特原油期货价格收报85.03 美元/桶,环比上周下降6.9%。根据美国能源信息局数据,上周美国商业原油库存为4.308 亿桶,环比增加110 万桶;上周美国炼厂日均原油加工量为1640 万桶,环比增加33.3 万桶;上周美国炼厂平均开工率为93.6%,高于前周的91.5%;过去四周美国汽油消费日均消费量为860 万桶,同比下降9.6%,为今年2 月份以来的最低水平。

      伊朗将进口俄罗斯天然气,液化后从伊朗南部出口到其他国家;德国天然气买家要求“北溪-1”供气。9 月19 日,根据伊朗石油部报告,该国将通过阿塞拜疆每天从俄罗斯购买900 万立方米的天然气,液化后从伊朗南部出口到其他国家。同日,德国两家天然气管道运营商网站显示,购气方向俄罗斯通往德国的“北溪-1”

      管道发出供气要求,这是“北溪-1”约3 周前因维修暂停输气后,德国购气方首次要求“北溪-1”供气。截至9 月23 日IPE 英国天然气期货价格收于427.58 便士/色姆,同比增长150.57%。

      国内夏粮旺季收购已接近尾声,收购量同比增加。国家粮食和物资储备局最新发布,截至9 月15 日,主产区累计收购6180 万吨,同比增加88 万吨。其中小麦5504 万吨、早籼稻589 万吨。目前,小麦、早籼稻收购均价每斤约1.53 元、1.35 元,高于1.15 元、1.24 元的最低收购价格水平,未启动最低收购价预案。夏粮旺季收购将于9 月底结束,预计收购量同比有所增加。

      建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿。后疫情时代全球主要经济体持续复苏,大宗商品的需求持续旺盛;叠加俄乌冲突持续升级,各类供给或受到冲击,大宗商品或将维持牛市局面,高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势,大宗商品贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。