能源产业链周报:卓越新能拟投资新建年产10万吨烃基生物柴油项目 国际油价震荡下跌

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:邓胜/彭岩 日期:2022-09-27

  卓越新能发布消息称,公司新材料板块规划产能充足,计划投资38,000万元建设“新增年产10 万吨烃基生物柴油和年产5 万吨脂肪酸项目”,投资50,000 万元建设“年产10 万吨合成树脂项目”。

      9 月23 日,布伦特原油价格为86.15 美元/桶,周环比下跌5.69%;WTI原油价格为78.74 美元/桶,周环比下跌7.48%,布伦特-WTI 价差为7.41美元/桶,周环比上涨18.75%。LNG价格为7270 元/吨,周环比上涨4.79%。

      9 月23 日,国内生物柴油价格为10333.33 元/吨,环比上周持平,地沟油(华北)价格为6900 元/吨,周环比下跌5.48%。生物柴油-地沟油价差为3433 元,周环比上涨13.0%。

      9 月23 日,新加坡无铅汽油价格为92.1 美元/桶,周环比下跌4.93%,较年初上涨1.53%,柴油价格为123.1 美元/桶,周环比上涨7.62%,较年初上涨38.04%,航空煤油价格为117.6 美元/桶,周环比上涨5.28%,较年初上涨35.96%。新加坡汽油价差为1.6 美元/桶,周环比下跌73.04%,较年初下跌86.17%,柴油价差为32.7 美元/桶,周环比上涨38.61%,较年初上涨219.67%,航煤价差为27.2 美元/桶,周环比上涨30.08%,较年初上涨260.69%。

      PX:价格、价差下跌,PTA:价格下跌、价差上涨。9 月22 日,PXCCFEI价格指数1080 美元/吨,周环比下跌45 美元/吨,跌幅4.00%;PX-石脑油价差为402.5 美元/吨,周环比下跌51.28 美元/吨,跌幅11.30%。9 月22 日,PTA 现货价格为6540 元/吨,周环比下跌165 元/吨,跌幅2.46%;PTA 价差为219 元/吨,周环比上涨153.82 元/吨,涨幅234.42%。

      POY 价格、价差下跌,FDY 价格、价差下跌,DTY 价格持平、价差上涨:9 月23 日,POY 主流产品报价为8050 元/吨,周环比下跌175 元/吨,跌幅2.1%;POY 主流产品价差为1393 元/吨,周环比下跌143 元/吨,跌幅9.3%。FDY 主流产品报价为8575 元/吨,周环比下跌75 元/吨,跌幅0.9%;FDY 主流产品价差为1918 元/吨,周环比下跌43 元/吨,跌幅2.2%。DTY 主流产品报价为9500 元/吨,环比上周持平;DTY主流产品价差为2843 元/吨,周环比上涨32 元/吨,涨幅1.1%。2021 年1-12 月,涤纶长丝累计产量4007 万吨,同比上升9.0%。2020 年1-12月,国内涤纶长丝产量3676 万吨,同比上升4.0%。

      投资建议:持续推荐光学、光伏膜等新材料业务占比持续提升、正在研发验证PET 铜箔产品的双星新材。油价持续高位,继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、动力煤龙头中国神华、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源,以及具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。看好尼龙66 产业链,看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化,看好乙烷裂解制备乙烯产业链,相关标的:卫星化学。生物柴油未来发展前景光明,看好嘉澳环保、卓越新能。关注当前处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。长丝行业将迎来景气反转,推荐新凤鸣和桐昆股份。

      风险分析:宏观经济波动,油价上行或下行超预期。