政策周报

类别:宏观 机构:财通证券股份有限公司 研究员:李跃博 日期:2022-09-27

  一、疫情防控

      事件:

      1.全国日新增病例降至百例上下。辽宁、湖南、湖北、山东等多地发布国庆期间疫情防控公告,倡导就近过节、减少不必要的聚集性活动,要求旅客乘公共交通需持48 小时内核酸检测阴性证明,推广跨省流动人员“落地检”。

      2.工信部表示,下一步将做好持续完善重点医疗物资供应保障,密切跟踪新型检测试剂、治疗药物和疫苗研发上市进度,协助发展中国家提升本地化生产能力。

      3.贵阳9 月16 日至18 日连续3 天社会面感染者为零,社会面传播风险得到有效控制,将实施分级分类管控措施,20 日起有序恢复生产生活秩序。截至9 月18 日,贵阳本轮疫情累计报告确诊病例64 例、无症状感染者1325 例。

      4.成都9 月18 日无新增本土确诊病例,无新增本土无症状感染者,尚存19 个高风险区,81 个中风险区,8 个低风险区。疫情基本得到控制,9 月19 日起全市有序恢复生产生活秩序。

      5.三亚9 月18 日仍存2 个高风险区、4 个中风险区,9 月16 日解除全域临时静态管理,市民、旅客每2 天开展1 次核酸检测。

      简评:

      全国疫情连续多日呈现下降态势,日新增病例降至百例上下,基本走出了8 月中旬开始的疫情高峰。四川内江、贵州贵阳、贵州毕节、西藏拉萨、黑龙江佳木斯、黑龙江黑河、天津市、江西赣州、江西吉安、新疆乌鲁木齐、新疆伊犁州等地疫情形势严峻、管控严格,落实“清零”政策。近期中高风险区域数量虽然仍在高位,但分布较之前更为集中,受疫情管控群体的覆盖面减少。

      二、稳定经济

      1.事件:

      在6.9 区间胶着几周后,离岸人民币对美元在9 月15 日傍晚跌破7 关口。截至北京时间9 月15 日18:45,美元/离岸人民币报7.0124,美元/人民币报6.9924。

      简评:

      近两日,外围冲突事件不断,加之美联储激进加息预期飙升,使得人民币承压。

      破7 后,预计后续人民币仍然存在一定压力,不排除看向7.15-7.2 附近。但相比起日元、欧元(日元和欧元一年来对美元的跌幅分别达约30%和20%),这种跌幅其实很正常。从长期角度来讲,人民币目前相对贬值的氛围不会持续,结合未来央行维稳、出口商季节性结汇、国内疫情控制等有利因素,中国PMI周期相比欧美走强,人民币升值的底色将显。

      2.事件:

      9 月13 日,李克强主持召开国务院常务会议。会议决定,对制造业中小微企业、个体工商户缓缴的所得税等五税两费,9 月1 日起再延迟4 个月补缴,涉及缓税4400 亿元。对制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等第四季度更新改造设备,支持银行以不高于3.2%利率投放中长期贷款。人民银行按贷款本金的100%予以专项再贷款。再贷款额度2000 亿元,期限1 年、可展期两次。落实已定中央财政贴息2.5%政策,今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。

      简评:

      本次出台的接续增量政策针对性强、力度大,针对目前国内经济薄弱环节和重点领域。释放了企业缓税到期需要补税的压力,更新改造设备实际贷款成本不高于0.7%,创出新低,我们预计将助力稳定信贷与经济增长。

      三、发展安全

      1.事件:

      9 月14 日住房和城乡建设部副部长姜万荣表示,我们牢牢把握“房子是用来住的、不是用来炒的”定位不动摇,因城施策、分类指导,促进房地产市场平稳健康发展。我们稳妥实施房地产长效机制,落实落细城市主体责任和省级监管责任,建立健全房地产市场监管体系,坚定不移稳地价、稳房价、稳预期。

      9 月16 日,国家统计局表示,今年以来房地产政策在房地产数据上的效果逐步显现,市场销售降幅收窄,房地产续建项目投资保持增长,房地产企业到位资金降幅收窄。但整个房地产市场仍然还处在下行过程中,房地产开发投资同比降幅比上月扩大。

      简评:

      近期稳楼市政策“小步快跑”落地,9 月、10 月为房地产传统销售旺季,房企普遍加大推盘力度。未来,房地产淡化金融属性,保障性租赁房和普通商品房是供给侧改革的着力点。

      2.事件:

      9 月16 日上海合作组织成员国元首理事会发布关于维护国际能源安全的声明,倡议推动构建清洁、低碳、安全、高效的能源体系,实现能源品种和能源来源多元化。鼓励主要油气生产和出口国增加上游投资,呼吁共同建设开放、透明、高效的国际能源市场,减少贸易壁垒,避免能源领域国际大宗商品价格过度波动,支持能源生产国、过境国、消费国加强协作,确保国际能源资源运输通道安全与稳定,畅通国际产供链。强调必须在包括使用可再生能源的能源基础设施安全、可靠运行的基础上,统筹有序推进能源转型和能源安全。

      简评:

      气候变化、新冠肺炎疫情、地区危机、单边限制措施等因素对国际能源供需平衡、能源资源产供链造成严重冲击,引发能源市场剧烈波动,能源价格大幅上涨。上合组织成员国、观察员国拥有约世界四分之一的石油储量和产量、世界近一半的天然气储量、世界29%的铀储量,上合组织将会是我国应对国际能源供应不确定性的重要保障。

      风险提示:外部风险超预期;市场复苏预期不显著;非经济因素压力大。