今日视点

市场策略

    股指冲高回落调整 人气低迷陷入冰点

    周一沪深股指延续弱势震荡调整走势，全天股指低开后快速冲高随后再度呈现逐级震荡回落走势，全天储能和风光赛道股表现略显活跃，创业板指受宁德时代影响全天飘红明显强于其他几大指数，沪深多个指数再创近几个月新低，其中上证50 指数更是创下2 年半新低，市场人气陷入冰点。盘中板块热点继续分化，其中酒店旅游、光伏设备和储电板块表现略显活跃涨幅居前，石油采掘、贵金属和煤炭周期板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.66 万亿略有增加，市场交投延续低迷状态。

    财联社消息，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，决定自2022 年9 月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0 上调至20%。此举将有效提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求，有助于外汇市场供需平衡，更关键是为了缓解人民币汇率贬值预期，受消息影响，前市一小时股指一度出现快速回升走势，但由于市场追随意愿有限，新股频频出现破发走势，股指最终无功而返再度下行。

    俄罗斯发布部分动员令，俄乌地缘政治紧张局势进入新阶段，未来冲突或有升级和长期化转变趋势，欧盟持续不断进一步加大对俄制裁，虽然新冠奥密克戎变异株新增有所减少，但全球多地地缘冲突不断显现，全球局势动荡部分产业链甚至出现崩溃状况，进而对资本市场产生了极大的冲击震荡加剧；美联储大幅加息75 基点后美元持续走强非美货币加速贬值，年内欧美央行仍因为高通胀具备继续大幅加息预期，欧美央行为抵御通胀大幅加息收缩流动性，全球货币紧缩周期确立，而欧美激进的加息政策势必导致未来全球经济衰退概率加大，因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数刷新20 多年新高，国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO 常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱不断撤离回流美元，A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存 量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

    从技术面分析，7 月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落，股指自5 月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指弱势震荡回落，沪深几大指数均创下了近几个月以来新低，同时成交量也持续萎缩迭创年内地量水平，表明投资者信心尽失市场极度萎靡。周一股指延续弱势震荡调整，个股跌多涨少板块热点涨跌无序，市场人气陷入冰点；目前股指贴着5 天线震荡下行，均线系统始终呈现空头排列，但鉴于分时指标的乖离率逐步偏大，股指在连续地量后不排除随时会有技术性反弹的产生，因此预期股指宽幅震荡难以避免，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。