债市情绪高频指标跟踪:单周情绪指数升温 基金久期回升

类别:债券 机构:海通证券股份有限公司 研究员:姜珮珊/孙丽萍 日期:2022-09-26

  摘要:9/19~9/23 当周债市情绪小幅回升,单周情绪指数转为回升、平滑后的情绪指数仍创历史新高(2016 年以来)。

      情绪升温的指标有:

      10Y 国开活跃券成交额/9-10Y 国开债余额。

      10Y 国开债隐含税率。

      隔夜回购成交量占比。

      银行间债市杠杆率。

      基金环比同比均加杠杆。

      交易所债市杠杆率。

      中长期纯债型基金久期(中位数,以周五为基准)/中债口径基金、银行、券商和境外机构的债券持仓久期。

      情绪降温的指标有:

      30Y 国债换手率。

      质押式回购成交量。

      保险和券商环比均降杠杆(同比加杠杆)。

      中债口径保险的债券持仓久期。

      债市情绪亮红灯的指标1:10Y 国开债隐含税率,10Y 国开活跃券成交额/9-10Y 国开债余额,质押式回购成交量,银行和境外机构的债券持仓久期。

      债市情绪亮黄灯的指标:30Y 国债换手率,中长期纯债型基金久期(中位数)。