公用事业行业周报:甘肃出台辅助服务细则 给予火电调峰容量补偿

类别:行业 机构:国海证券股份有限公司 研究员:杨阳 日期:2022-09-26

投资要点:

    9 月20 日,甘肃能源监管办发布《电力辅助服务市场运营暂行规则》

    (征求意见稿)和《热电联产机组发电调峰能力核定管理办法》(试行),给予火电机组调峰容量补偿,鼓励热电解耦,在调峰容量市场中优先调用配置新型储能、采用热电解耦等先进技术的市场主体。

    相较于南网、华东电网等区域电网按照电量给予火电机组调峰补偿,甘肃按照机组容量给予调峰补偿。市场初期,甘肃省火电机组50%以下调峰容量,按机组额定容量10%-5%分档纳入补偿。非供热季/纯凝机组补偿标准上限每天在10-1800 元/MW(对应负荷率50%-0%,下同),供热季补偿标准上限每天在300-3600 元/MW(参与区域辅助服务市场的火电机组,当日不享受补偿)。

    调峰容量补偿叠加优先出清调用,火电灵活性改造动力有望提升。

    1) 价格机制:调峰容量市场采用“单边竞价,边际出清”的模式。对于配置新型储能、采用热电解耦改造等先进技术的市场主体,在参与调峰容量市场时优先出清调用,有望拉动相关设备投资需求。

    2) 调峰容量补偿测算:对于火电机组,假设其灵活性改造后最小技术出力从50%下降至30%,新增调峰容量投资成本为500-1500 元/KW,则一台60 万千瓦的纯凝机组,灵活性改造投资成本为0.6-1.8亿元。按照甘肃调峰容量市场补偿标准, 当机组出力区间在30%-40%时,按全年365 天测算,全年可获得补偿的上限为4380-7665 万元。

    费用分摊原则:“谁受益,谁分担”。根据文件要求,调峰容量市场补偿费用在调峰能力未降至额定容量50%以下的火电机组或未参与调峰容量市场交易的火电机组、新能源电场、水电厂、市场化电力用户之间进行分摊,其中用户按当月实际用电量比例分摊,发电侧按当月修正电量比例分摊。辅助服务结算按“日清月结”原则执行。

    值得注意的是,费用分摊主体均设置分摊金额上限,当发电企业辅助服务支付费用达到上限后,辅助服务费用仍存在缺额时,缺额部分由辅助服务提供方在其获得费用中消减。根据文件,对于市场化用户,市场初期,暂设用户侧月度辅助服务市场分摊电费上限为0.01 元/千瓦时。

    明确需求侧响应费用分摊和补偿细则。1)服务提供主体:负荷调节能力在1000 千瓦及以上的市场化用户、代理用户负荷调节能力在5000 千瓦及以上的负荷聚合商可直接参与需求响应市场。2)市场出清价格采用边际价格。费用分摊主体为火电、新能源、水电厂和市场化用户。削峰响应补偿费用由发用电两侧分月份、按照发/用电量分摊支付;填谷响应补偿费用由发电侧按照月度上网电量分摊支付。

    投资建议:行业方面,甘肃给予火电机组调峰容量补偿,同时优先出清调用灵活性改造机组,有望提升火电灵活性改造动力,拉动相关设备投资需求。维持行业“推荐”评级。个股方面,火电运营商建议关注盈利有望改善的华能股份、大唐发电、华电国际、国电电力、华润电力、中国电力;灵活性改造设备商建议关注东方电气、青达环保、西子洁能。

    风险提示:重点关注公司业绩改善不如预期、用电需求不及预期、政策变动风险、煤价大幅上涨、灵活性改造进度不及预期。