汽车行业周报:终端需求持续提升 混动表现突出

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:汪刘胜/陆乾隆 日期:2022-09-26

9 月20 日公布上周乘用车上险数据,9 月12 日- 9 月18 日,我国乘用车上险量为391608 辆,同比-4.81%,环比+10.54%;其中传统燃油汽车265540 辆,同比-14.57%,环比+13.99%;常规混动汽车15662 辆,同比+9.37%,环比+8.22%;纯电动汽车82303 辆,同比+15.53%,环比+0.14%;插电混动汽车28100 辆,同比+87.13%,环比+14.01%。目前汽车库存仍在低位,库存系数健康,供需较为平衡,维持行业“推荐”评级。

    市场与板块行情回顾

    本周上证A 股涨跌幅为-4.16%,深证A 股涨跌幅为-5.19%,创业板涨跌幅为-7.10%。本周市场板块全部下跌,其中下跌幅度较大的板块有CS 电力设备及新能源(-8.97%)、CS 有色金属(-7.70%)、CS 电力及公用事业(-7.36%)、CS 煤炭(-6.88%)。本周CS 汽车(-5.88%)。

    汽车产业链各板块行情:本周汽车板块下跌居多,其中上涨的板块仅有商用载客车(0.27%),下跌幅度较大的板块有轮胎轮毂(-8.84%)、底盘与发动机系统(-7.69%)、其他汽车零部件(7.02%)、汽车零部件(-6.73%)。

    新能源车产业链各板块行情:本周新能源汽车板块全部下跌,其中下跌幅度较大板块有智能驾驶(-10.21%)、铜箔、铝箔(-10.07%)、动力电池(-8.61%)、负极材料(-8.49%)。

    个股行情回顾

    汽车板块个股:本周汽车板块个股下跌居多。其中,涨幅居前的个股有浙江世宝(24.94%)、骏创科技(18.98%)、晋拓股份(17.48%)、亚星客车(16.01%)。

    跌幅居前的个股有神驰机电(-16.36%)、德赛西威(-15.21%)、大为股份(-14.18%)、威唐工业(-13.78%)。

    重点覆盖个股:本周重点覆盖的股票下跌居多。上涨幅度较大的个股有纳芯微(1.91%),下跌幅度较大的个股有伯特利(-11.66%)、欣锐科技(-10.71%)、爱柯迪(-10.53%)、嵘泰股份(-9.15%)。

    投资建议:整车方面,重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪,长城汽车,广汽集团,吉利汽车等;零部件方面中长期看好具备成本、产品优势以及卡位智能化、电动化趋势的头部企业,重点推荐福耀玻璃(天幕玻璃、HUD),伯特利(线控制动、电动尾门),星宇股份(LED 大灯),旭升股份、文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份(一体化压铸、轻量化),欣锐科技(SiC 小三电)以及菱电电控(EMS/VCU/MCU)。

    风险提示:生产不及预期;消费不及预期;盈利不及预期。