A股市场策略数据库

类别:策略 机构:光大证券股份有限公司 研究员:张宇生/巩健/刘芳 日期:2022-09-26

8月,固定资产投资累计同比增长5.8%(前值+5.7%);社零累计同比增加0.5%(前值-0.2%);工业增加值累计同比增长3.6%(前值+3.5%)。 价格数据方面,8月PPI同比增长2.3%(前值+4.2%),CPI同比增长2.5%(前值+2.7%)。 金融数据方面,8月M2增速回升至12.2%(前值+12.0%),社融存量增速回落至10.5%(前值+10.7%)。 PMI方面,8月国内制造业PMI指数为49.4%(前值49.0%),非制造业PMI指数为52.6%(前值53.8%)。

    上游资源品方面,本周原油、LME铜、LME铝、LME锌价格全部下行。 中游工业品方面,钢铁、水泥、PE价格上行,PTA、乙二醇、PVC价格下行。 下游消费品方面,猪肉价格略有下降,8月汽车销售量同比上升。 TMT方面,8月液晶面板价格下跌,本周储存器价格不变、闪存价格下跌。 交运方面,本周波罗的海干散货指数上行。

    大类资产方面,本周各大类资产大多下跌,WTI原油现货价跌幅居前。 A股宽基指数方面,本周各宽基指数全部下跌,科创50跌幅居前。 行业方面,本周大部分行业下跌,煤炭、有色金属涨幅居前,美容护理、建筑材料跌幅居前。

    本周A股交易情绪降温,全部A股成交量减少,换手率有所下降。 板块交易情绪方面,本周上证50、沪深300、中证500、创业板指、科创50日均成交额有所下降。 北向资金方面,本周北上资金净流出,单周净流出额达61.34亿元;南向资金净流入,单周净流入额达108.27亿港币。

    宏观流动性方面,美元兑人民币汇率上升,中国10年期国债利率上升,国内风险溢价略有下降。 A股资金流入方面,本周偏股型基金发行量较小,融资余额下降、融券余额上升。 A股资金流出方面,本周IPO募资额、重要股东二级市场净减持金额保持低位,定增发行额增长明显,A股整体流动性保持平稳。

    A股整体估值处于历史中等水平,截至本周五,万得全A指数PETTM位于2010年以来34.5%历史分位,A股风险溢价(ERP)处于2010年以来70.5%历史分位。 宽基指数方面,中小板指PE估值处于历史中等偏低水平,科创50、中证500指数PE估值处于历史低位。行业指数方面,农林牧渔、汽车、社会服务等行业估值位于历史高位,而医药生物、通信、有色金属等行业估值则处于历史低位。

    指数盈利预期方面,本周中小板指盈利预期增幅居前,创业板指盈利预期减幅居前。行业盈利预期方面,本周农林牧渔行业盈利预期大幅增加,钢铁行业盈利预期减幅居前。

    9月30日,中国将公布9月官方制造业PMI。