电子行业周报:车用芯片客户考虑与台积电重新议价

类别:行业 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:刘梦麟/罗炜斌/陈伟光 日期:2022-09-25

  电子行业指数本周涨跌幅:截至2022年9月23日,申万电子板块本周下跌5.19%,跑输沪深300指数3.24个百分点,涨幅在31个申万一级行业中位列第29位;申万电子板块2022年9月以来累计下跌9.69个百分点,跑输沪深300指数4.22个百分点;申万电子板块2022年累计下跌34.99%,跑输沪深300指数13.04个百分点。

      电子行业二级子板块本周涨跌幅:截至2022年9月23日,申万电子板块的6个二级子板块本周全面下跌,跌幅从低到高依次为:SW其他电子(-3.46%)>SW电子化学品(-3.54%)>SW元件(-3.59%)>SW光学光电子(-4.40%)>SW消费电子(-5.39%)>SW半导体(-6.40%)。

      本周部分新闻和公司动态:(1)苹果MacBook 市占率将达10.8% 创5 年新高;(2)字节跳动旗下采用Pancake 光学方案的VR 产品Pico4 亮相;(3)车用芯片客户考虑与台积电重新议价;(4) 刚性需求下2023 年工业电脑订单维持强劲;(5) Counterpoint:二季度手机芯片出货量联发科占四成;(6) IDC:预估今年全球AR 头戴式装置出货量同比下降8.7% 但未来5 年复合成长率将达70.3%;(7)机构:全球TWS 二季度出货量达6300 万小米在中国反超苹果;(8) CINNO:终端需求无明显复苏迹象预计9 月全球面板厂维持低稼动运行;(9)我国移动物联网连接数已达16.98 亿户;(10)机构:预估2023 年OLED 手机面板渗透率破五成;(11)英特尔、超微预警:当下PC 市况比之前财报预期低潮的状况更进一步恶化;(12)集邦咨询:预期10 月起65 寸以下面板价格有望止跌持平;(13)工信部:1—8 月份新建5G 基站67.7 万个;(14)时代电气:子公司中车时代半导体拟111.2 亿元投资中低压功率器件产化建设项目;(15)时代电气二期IGBT 产能紧张明年订单基本已全部锁定。

      电子行业周观点:电子行业2022年上半年业绩呈现两大特征:一方面,受全球疫情、海外冲突和通货膨胀等因素影响,电子行业下游需求萎靡,并向中上游环节传导,导致板块2022年上半年业绩承压,营收、净利润同比下滑,盈利能力有所下降;另一方面,新能源汽车、AR/VR等下游创新为电子行业带来增量,而半导体设备、材料与功率半导体等领域的国产替代持续推进,因此相关细分领域业绩表现较为出色。投资方面,建议关注中报业绩出色及所属细分领域景气度较好的个股,如苹果产业链、AR/VR、汽车电子、功率半导体、半导体材料与设备等。

      风险提示:下游需求不如预期,行业竞争加剧等。