先导智能(300450):收获SIRO20GWH订单 海外再下一城

类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:徐乔威/周斌 日期:2022-09-24

  本报告导读:

      公司宣布与土耳其SIRO公司签订20GWh新能源汽车模组PACK业务合作协议,海外继续拓展。

      事件:

      9月23日,据先导智能官网,公司宣布与土耳其SIRO 公司签订新能源汽车模组PACK 业务合作协议,订单对应电池产能20GWh,助力客户走出新能源电池高效率、低能耗的绿色智造之路。

      评论:

      维持22-24EPS1.63、2.37、3.13 元,维持目标价88.99 元,对应23年37.5 倍PE,增持。

      SIRO 是孚能科技与土耳其TOGG”的合资电池公司,已在土耳其启动试生产。2021 年10 月,SIRO 公司代表团与土耳其工业技术部签署了20GWh 的电池投资计划。未来五年,先导智能将为SIRO 20GWh 软包电池项目提供高速模组线和PACK 线、智能物流立体库及软件系统、智能工厂整线MES 系统等产品和服务。

      提升产线效率,注重节能降耗。据公司介绍,此次项目提供的模组产线及PACK 产线效率超行业平均水平,进入量产阶段后,整体效率将达到行业水平的两倍以上,可极大降低成本。此外,本项目还注重产线设备运行过程的节能降耗,更让客户工厂实现低碳运行成为可能。

      公司注重海外市场,已成为重要增长点。公司为同行中较早进行国际化布局的企业,于美国、德国、瑞典等地均设有子公司, 且与Northvolt、大众、ACC、宝马等一线汽车厂、电池厂保持各项业务的良好合作。本次斩获大单证明了公司在不同市场的竞争力,随着海外生产恢复,有望收获更多订单。

      风险提示:全球电动化不及预期、新冠疫情加剧