东兴晨报

类别:晨报 机构:东兴证券股份有限公司 研究员: 日期:2022-09-22

  爱柯迪(600933):可转债即将上市,助力新能源转型(20220922)可转债所投项目建成后,将扩大公司在新能源领域的布局。根据公司公告,可转债募集资金扣除发行费用后全部用于爱柯迪智能制造科技产业园项目(以下简称“项目”)。项目建成后,新增新能源汽车电池系统单元、新能源汽车电机壳体、新能源汽车车身部件和新能源汽车电控及其他类壳体等710万件产能。新能源行业快速发展,相关电动车用铝压铸产品仍处于升级变化中,对供应商的开发能力(资金+技术)提出了更高的要求,一些在行业深耕多年、具备研发和同步开发实力的企业有望获益。在行业产品升级趋势中,公司加快在新能源领域的布局,目前在建的新能源产能包括:本项目所投的宁波慈城工厂将于2022 年下半年竣工交付,主要生产中大件新能源产品和大型结构件;安徽马鞍山工厂已完成土地摘牌,分期建设新能源三电系统零部件和汽车结构件。我们认为,本项目建成后将丰富公司产品结构,助力公司把握快速增长的新能源零部件需求。维持“强烈推荐”评级。

      (分析师:李金锦 执业编码:S1480521030003 电话:010-66554142 分析师:张觉尹 执业编码:S1480521070004 电话:021-25102897)海天味业(603288)系列报告之一:海阔从鱼跃,长空任鸟飞(20220831)公司是我国调味品龙头企业,酱油、调味酱、蚝油、料酒和醋是目前公司最主要的产品,其中酱油占比56.74%。目前公司酱油市占率大约达到18%。对标日本,我国酱油行业依然具备增长空间。产销方面,我国酱油产销量依然处于增长阶段。吨价方面,我国高端酱油占比持续提升。但我国特级酱油占比仍低,且酱油种类较为单一,酱油品类具备升级空间,有利于酱油吨价的提升。行业集中度方面,我国酱油百强企业产量增速高于行业整体增速,说明行业集中度在提升。据我们观察,自21 年行业遇冷后,全国酱油新增注册企业骤减,行业集中度有望加速提升。2021 年公司产品已经出口全球80 多个国家和地区,海外销量有望持续增长。首次覆盖,给予“推荐”评级。

      (分析师:孟斯硕 执业编码:S1480520070004 电话:010-66554041 分析师:

      王洁婷 执业编码:S1480520070003 电话:021-225102900)