通信行业研究:MATTER协议将落地 物联网迎加速机遇

类别:行业 机构:国金证券股份有限公司 研究员:罗露 日期:2022-09-22

事件

    9 月2 日至6 日,支持多平台厂商产品互联互通的Matter 协议在2022 柏林IFA 首次亮相,正式1.0 版本标准协议有望在近期发布。9 月20 日,工信部公布2022 年1-8 月份通信业经济运行情况,截至8 月末,国内蜂窝物联网终端用户数首次超过移动电话用户数。

    评论

    “物超人”叠加Matter 协议即将落地,物联网迎来爆发契机。22 年1-8 月,三家运营商物联网业务收入同比增长24.5%,物联网终端用户16.98 亿户,较上年末净增3 亿户,蜂窝物联网终端用户数,首次超过移动电话用户数。

    即将发布的 Matter1.0 将首先支持以太网、Wi-Fi 和 Thread 协议,推动跨平台设备互联互通。“物超人”是行业发展的一个标志,长期看物联网连接数量是移动用户数量的数十倍。站在当前节点,物联网连接渗透率刚刚超过10%,Matter 协议落地,也代表行业将由技术驱动转向产能驱动,迎来渗透率快速提升的爆发期。

    终端设备跨平台、跨生态是大势所趋,行业竞争由广度走向深度,垂直场景IoT 硬件厂商迎来发展机遇。智能家居市场参与者,如科技巨头、互联网大厂、智能家居/家电厂商,都会建立各自的平台,催生行业的生态壁垒,导致不同厂商以追求产品种类、覆盖广度为差异化竞争点。Matter 标准协议的互联互通能够打破生态壁垒,国内平台厂商如华为、小米、OPPO、美的、涂鸦智能等积极参与,将减少碎片化场景开发,研发重心转向平台的操作系统、用户界面等,给予国内中小终端硬件厂商发展的机遇。我们认为,未来同质化产品将面临激烈竞争,应用层走向细分领域的垂直深化,下游大颗粒场景智能家居、智能出行、卫星互联与工业互联等有望诞生龙头公司。

    蜂窝物联网终端连接加速,模组+物联网芯片厂商有望受益。终端数量增长将显著带动模组和物联网芯片市场出货量。国内蜂窝物联终端增速28%高于全球的20%,counterpoint 预测,2030 全球蜂窝物联网模组出货量将超过12亿。国内物联网市场加速带动本土厂商市占率提高, 东升西落趋势明显。国内移远通信(38.9%)和广和通(8.7%)、美格智能、中国移动、日海智能位列22Q2 全球蜂窝物联网模组厂商出货量TOP5,规模效应突出。同时,随着Matter 落地,深度参与 Matter 协议定制化的物联网芯片开发与解决方案制定的厂商也将受益,如乐鑫科技推出成本低、射频强、支持Matter 的ESP32-C2 芯片。

    重点标的

    移远通信(通信模组);拓邦股份、和而泰(智能控制器);中国移动(运营商);乐鑫科技(IoT 芯片)。

    风险提示

    跨平台合作不及预期;上游原材料供应风险;市场竞争加剧风险。