工业金属周度数据库：工业金属脱敏美联储加息 能源影响持续发酵

　　电解铝：电力紧张开始实质性导致供给损失。SHFE/LME铝分别涨2.26%/4.51%至18660元/吨及2493.5美元/吨。①供给端：周运行产能下降41万吨。国内在产铝产能下降至4045万吨，四川省内电解铝产线全部停产，重庆及河南逐步降低负荷，电力紧张开始实质性造成供给损失，我们预计年内难以弥补，且复产/新投产节奏放缓。供需平衡以及价格中心重新倾向于供给，9月铝需求将向旺季过渡，价格弹性有望继续显现。②需求、库存：8月末限电对铝加工亦有较大影响，西南及华中为国内铝加工重地，铝型材及板带开工率有所下行，但淡旺季过渡中电力下游已有明显需求恢复迹象。LME库存略升至28万吨，SMM社会铝锭、铝棒库存基本持平，为67.9（-0.1）、12（-0.2）万吨。③盈利端：阳极及电力成本上行，电解铝上涨带动盈利回升至740元/吨。

    　　铜：铜价对海外宏观利空短期脱敏，国内强基本面支撑价格。本周SHFE/LME铜分别张2.76%/1.02%至63690元/吨及8161美元/吨。周内美联储主席发言“鹰派”导致美元指数大幅上涨，压制风险偏好；中短期内美联储加息紧缩风险仍未充分释放，但铜价自6月快速下行后逐步脱敏于加息压制。国内铜供需两端均有较好支撑，供给端限电导致冶炼厂停产检修，部分地区疫情仍有反复影响运输，精炼铜进口亏损较多仍较大程度抑制进口量；欧洲能源紧张对金属冶炼厂影响仍在发酵，或其他品类蔓延至铜。需求端电力行业采购批量启动，铜杆铜线开工率及加工费继续上涨，考虑升水后华东铜杆加工费最高上涨至1200元；且国内外铜显性库存仍在下降，我们预计铜价仍将表现强势。