物流行业动态:8月快递业务量同比增长4.9% 单票收入环比增长0.7%

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-09-22

行业综述:

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(9 月12 日-9月17 日)交运板块有所回落,本周快递板块下跌2.27%。

    快递:8 月业务量同比增长4.9%,单票收入环比增长0.7%8 月快递业务量同比增长4.9%,环比7 月下降2.2%。根据国家邮政局数据,8 月全国快递业务量94.3 亿件,同比增长4.9%,环比7 月下降2.2%;业务收入883.9 亿元,同比增长5.2%,环比6月下降1.6%。快递行业TOP8 业务量同比增速10.1%,高于行业整体增速,但并未持续促进快递品牌集中度CR8 继续环比上涨,出现下降0.5%达到84.8,头部聚集效应暂缓。根据交通部数据,截至9 月16 日,9 月份全国邮政快递揽收总计51.80 亿件,日均3.24 亿件,较8 月整月日均3.11 亿件,环比上升4.1%;较2021年9 月全月日均3.15 亿件,同比增长2.8%。

    8 月行业单票价格为9.37 元/件,同比增长0.3%,环比增长0.7%。

    其中国际件价格略有提升但未能拉动市场整体价格提升,电商件单价与7 月基本保持持平,维持在8.1 元/件,同比上涨1.6%,环比下降0.2%。市场仍处于暑期淡季,业务量同比增速4.9%,相比7 月增速出现下滑,度过7-8 月淡季,价格季节性回调将在9 月中旬开始。行业“价格风向标”义乌地区由于“疫情+政策底价”,8 月快递价格回升至2.76 元/件,环比增长1.9%,但同比增长4.8%,也影响全国“快递价格洼地城市”价格回升但业务量增速低于去年;其他重点监控的“价格洼地效应”城市价格,除潮州、台州、绍兴、保定外价格出现环比小幅上调,但上涨幅度均在0.1-0.2 元/件,同比增速平均15-20%,略超过市场淡季对价格预期。

    8 月社会消费品零售总额同比增长5.4%,实物商品网络零售额同比增长12.8%。8 月社会消费品零售总额为3.62 万亿元,同比增长5.4%;8 月当月实物商品网络零售额同比增长12.8%,环比增长6.9%,增速高于同期快递业务量增速,电商渗透率达到了25.5%。8 月份以来,在外部需求收缩、国内疫情散发、极端高温天气等多重因素影响下,市场销售增长加快,基本生活类和出行类商品消费保持平稳较快增长,餐饮消费持续恢复,网上零售拉动作用继续显现。

    建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流。从长期视角看,随着中国制造业的转型升级,能够提供质量标准更高、定制差异化服务的头部企业将脱颖而出。