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类别:策略 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-09-21

市场策略

    股指弱势震荡调整 成交再创年内地量

    周二沪深股指延续缩量震荡调整,股指全天冲高受制于5 天均线震荡回落,半导体和新能源等赛道股出现集体反弹,零售板块也有所表现,但市场参与度有限,市场人气依然较为有限。盘中板块热点继续分化,其中光伏设备、一体化压铸和锂电板块表现略显活跃涨幅居前,银行保险、数据安全和养殖板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨,全天两市成交量0.65 万亿略有减少并再度创下年内地量,市场交投依然及其清淡。

    据央视网报道,工业和信息化部举行“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会第九场,明确部表示下一步将加强行业统筹规划,持续引导行业健康发展、加快推动产业融合创新、加强公共服务保障、全面深化国际合作,为实现碳达峰碳中和目标贡献更多力量。受消息刺激相关新能源板块表现趋于活跃,但由于市场缺乏持续热点,金融地产等权重板块出现补跌,投资者信心不足多方跟随意愿不强,市场赢利效应缺失,股指基本呈现弱势震荡整理走势。

    俄乌地缘政治局势持续紧张,欧盟不断加大对俄新一轮制裁,虽然新冠奥密克戎变异株新增有所减少,但世界多地再起地缘冲突,全球局势动荡产业链不断出现崩溃,对资本市场产生了极大的冲击震荡加剧;本周美联储议息会议在即,市场均预期大幅加息75 基点,欧洲央行年内仍具备继续大幅加息预期,欧美央行为抵御通胀大幅加息收缩流动性,全球货币紧缩周期确立,但欧美激进的加息政策导致未来全球经济衰退概率较大,因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数创20 多年新高后出现大幅震荡,国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大,世界经济形势趋于严峻复杂,投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱不断撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

    从技术面分析,7 月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落,股指自5 月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指逐级回落,除了上证指数以外其余各大指数均创下了近几个月以来新低,同时成交量也持续萎缩再创近阶段新低水平,表明投资者信心尽失市场进入弱势区间。周一股指缩量震荡调整,周二股指延续弱势震荡,成交量连续第二天创下年内地量水平,市场做空能量基本得到了释放,目前均线系统依然呈现空头排列,但鉴于分时指标的乖离率逐步偏大以及上档缺口的牵引作用,股指在连续地量后不排除短期随时会有技术性反弹的产生,因此预期股指宽幅震荡难以避免,密切关注创业板和科创板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。