物流行业动态:伊朗原油进入国际市场仍需等待 欧盟草案未提及对俄能源限价

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-09-20

行业综述:

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(9 月12 日-9月16 日)交运板块整体有所回落。本周物流综合板块下跌5.74%,其中原材料供应链服务板块下跌5.84%。

    物流供应链:伊朗原油进入国际市场仍需等待

    伊核谈判陷入僵局, 美国战略油储降至1984 年以来最低, 美国页岩油气企业称无法为欧洲提供额外能源。9 月12 日,美国国务卿表示,美国和伊朗“不太可能”在短期内达成新的核协议,伊朗原油进入国际市场还需等待。当日,美国能源部发布的数据,美国战略石油储备上周减少超过800 万桶至4.34 亿桶,为1984 年10 月以来最低水平。9 月14 日,美国页岩油、页岩气企业已通知欧洲国家,无法在冬天为其提供额外的能源,加剧欧洲能源危机。截至9 月16 日,布伦特原油期货价格收报91.35 美元/桶,环比上周下降1.6%。

    欧盟公布紧急干预能源价格草案,未提及对俄能源限价措施。欧盟9 月14 日提议对欧洲能源市场进行紧急干预,以缓解近期能源价格的大幅上涨,但此前备受关注的对天然气价格设限并未包括其中。具体要求包括:欧盟成员国用电高峰时段减少至少5%的用电量,到2023 年3 月底将电力需求减少至少10%,对石油、天然气、煤炭和炼油部门产生的超额利润征收至少33%的税。9月16 日IPE 英国天然气期货价格收于440.79 便士/色姆,同比增长158.32%。

    临近迎峰度冬用能高峰期,部分地区煤炭价格出现异动,多地发改部门对港口煤炭企业进行调查,敦促各方合规经营。国家发改委官方微信公众号9 月15 日消息显示,近日天津、河北、辽宁等多地发改委对港口煤炭企业开展专项调查,了解相关企业煤炭销售和价格情况,提醒督促其合规经营,严格执行已签订的电煤中长期合同价格,严禁以“阴阳合同”等方式额外加价,将煤炭价格保持在合理区间。

    建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿。后疫情时代全球主要经济体持续复苏,大宗商品的需求持续旺盛;叠加俄乌冲突持续升级,各类供给或受到冲击,大宗商品或将维持牛市局面,高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势,大宗商品贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。