消费品零售&化妆品行业周报:“以节兴商”中秋消费表现平稳 维持推荐经营稳定的优质零售标的

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:甄唯萱 日期:2022-09-19

本周行业热点:①5 日,《中国生活服务业消费趋势报告(2022)》发布;②13 日,2022 年中国农民丰收节金秋消费季活动在京启动;③15 日,国务院办公厅指出进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本;④16 日,国家统计局发布数据显示,8 月份社会消费品零售总额增长5.4%。

    行情表现:上周(2022.09.12-2022.09.16)商贸零售指数下跌3.90%,跑赢上证指数(-4.16%)、深证成指(-5.19%)、沪深300 指数(-3.94%)。年初至今行业指数累计下跌15.10%,跑赢沪深300(-24.20%),深证成指(-20.40%),跑输上证指数(-14.10%)。与其他行业相比,上周商贸零售板块在30 个行业分类中涨跌幅排名第16,较前一周上升10 名。

    中秋节假期消费:北京市、重庆市、湖南省、江苏省以及辽宁省等披露端午小长假期间的假期消费数据,北京市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态百家企业实现销售额33.4 亿元,同比增长5.4%,增速环比端午假期略有放缓;重庆主要商圈和重点监测商贸企业节日期间零售额同比增长5.4%,增速环比端午假期出现提升。中秋消费数据表现平稳,部分地区受点状疫情影响消费增速略有放缓;中秋假期仅为三天,且具备传统佳节的归家聚会属性,未来国庆假期时间更长,对应消费积极与更多,表现值得期待。多地“以节兴商”,发放消费券促进假期经济,多元消费成为“中秋经济”新亮点。

    综合业态板块:重庆百货收购重庆商社集团巴南购物中心,全面推动重庆百货向购物中心业态战略转型,巩固公司在巴南区域市场地位,加速主城区购物中心业态布局,推动零售业态模式创新与转型,发挥协同效应提升购物中心整体收益及商业价值,解决潜在同业竞争,切实维护股东和公司利益;重庆百货向重庆商社集团租赁办公场地,公司统一集中办公,可以实现房屋场地的集约使用,节约物业面积和租赁成本,实现办公物业设施设备、环保节能技术、物业服务等资源共享,提高工作效率;利群股份使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金,此次募集资金暂时补充流动资金仅限于与公司主营业务相关的生产经营使用;天虹股份为中航国际深圳向公司提供履约保证提供反担保。

    推荐标的:维持全渠道配置的逻辑不变,推荐重点关注零售渠道类天虹百货(002419.SZ)、王府井(600859.SH)、永辉超市(601933.SH)、家家悦(603708.SH)、红旗连锁(002697.SZ)、华致酒行(300755.SZ);以及消费品类的上海家化(600315.SH)、珀莱雅(603605.SH)、丸美股份(603983.SH)、贝泰妮(300957.SZ)、可靠股份(301009.SZ)、豪悦护理(605009.SH)、稳健医疗(300888.SZ)、百亚股份(003006.SZ)。

    风险提示:市场信心不足的风险;转型进展及效果低于预期的风险。