晨会纪要

类别:晨报 机构:首创证券股份有限公司 研究员: 日期:2022-09-15

  医药行业

      泽璟制药:杰克替尼片用于治疗活动性强直性脊柱炎II 期临床试验取得成功事件

      9 月14 日,公司发布公告,公司自主研发产品盐酸杰克替尼片用于治疗活动性强直性脊柱炎(AS)患者的多中心、随机双盲、安慰剂平行对照II 期临床试验(方案编号:ZGJAK008)取得成功。

      点评

      强直性脊柱炎(AS)是一种慢性炎症性疾病,主要侵犯骶髂关节、脊柱骨突、脊柱旁软组织及外周关节,并可伴发关节外表现,严重者可发生脊柱畸形和强直。强直性脊柱炎的患病率在各国报道不一,我国患病率初步调查为0.3% 左右。强直性脊柱炎的治疗包括非药物和药物相结合。非药物治疗包括患者教育、规律锻炼和物理疗法等。国内的药物治疗主要包括非甾体类抗炎药、改善病情抗风湿药、糖皮质激素、生物制剂类药物(肿瘤坏死因子α 抑制剂和IL17

      抑制剂)或JAK 抑制剂类小分子药物。其中,目前在国内仅有一款进口JAK 抑制剂类药物于今年4 月获得国家药监局批准上市。

      盐酸杰克替尼是公司自主研发的一种新型JAK 抑制剂类药物,属于1 类新药。用于治疗活动性强直性脊柱炎II 期临床试验结果显示:治疗16 周时,达强直性脊柱炎疗效评价标准(ASAS)20% 应答(ASAS20)的百分率,盐酸杰克替尼片100 mg Bid、75 mg Bid 和安慰剂对照组ASAS20 应答百分率分别为:62.9%、59.4% 和33.3%,达到方案预设的统计学标准,结果稳健。公司将与国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)沟通交流(preIII期沟通交流)后开展关键注册临床试验。

      目前杰克替尼正在开展多个免疫炎症性疾病和纤维化疾病的临床研究,其中中高危骨髓纤维化(III 期)、芦可替尼不耐受的中高危骨髓纤维化(IIB 期)两项注册临床试验已经成功,正在开展的临床试验包括芦可替尼复发/难治的骨髓纤维化(IIB 期)、重症斑秃(III 期)、中重度特应性皮炎(III 期)、特发性肺纤维化(II 期)、移植物抗宿主病(II 期)及中重度斑块状银屑病(II 期)等。盐酸杰克替尼片治疗重型新型冠状病毒肺炎的II 期临床研究已获CDE 批准。

      (分析师:王斌,执业证书编号:S0110522030002)电子行业

      维信诺供货华为Mate50 系列屏幕

      事件

      维信诺为华为Mate50 系列供应柔性AMOLED 屏幕。根据群智咨询数据,2022 年上半年中国大陆地区OLED面板出货约6691 万片,全球市占率约25.2%,同比增长约4 个百分点。随着国内OLED 面板厂的产能释放以及终端品牌对国内OLED 面板厂的认可度提升,高端机型将加速导入国产屏。

      点评

      2022 上半年营收稳步增长。公司2022 年上半年实现营业收入34.11 亿元,同比增长23.72%,主要原因为报告期内OLED 产品销售增加。2022 年上半年,OLED 产品营收32.23 亿元,同比增长20.13%。

      国产OLED 龙头企业。公司聚焦新型显示业务,研发、生产和销售OLED 小尺寸、中尺寸显示器件,以及Micro LED 产品。公司与荣耀、小米、OPPO、vivo、中兴、努比亚、华米等国际领先的智能手机、智能穿戴头部品牌客户保持良好密切的合作关系,头部客户份额持续提升,产品结构实现进一步优化调整。根据CINNO 数据,2022 年上半年,公司AMOLED 智能手机面板出货量位居全球前四,其中第二季度出货量位居全球第三,市场份额占比为7.7%。公司通过透明A 柱、柔性贴合等方案对车内“第三空间”的安全性、娱乐性和美学设计方面进行颠覆性提升。目前已推进与客户的联合研发和产品验证。

      三条产线助力柔性产品出货量提升。AMOLED 三条产线大规模量产:昆山第5.5 代AMOLED 生产线继续保持高稼动率、不断优化调整产品结构,进一步提升毛利率水平;固安第6 代柔性AMOLED 生产线产能稼动率进一步提升,运营水平持续精进;合肥第6 代柔性AMOLED 生产线、广州增城柔性模组线持续对品牌客户的量产交付,产能稳步爬升。

      (分析师:翟炜,执业证书编号:S0110521050002)汽车行业

      9 月前两周需求仍受压制,预计市场下半月加速走高事件

    根据乘联会数据,9 月至今(9.19.12)乘用车批售量为53 万,同/环比分别+19%/+0%,零售量为46 万,同/环比分别+0%/11%。根据上险数,9 月第2 周(9.59.11)上险数为35 万,同/环比分别+1%/18%。

      点评

      整体市场:9 月前两周批售显著增长、零售仍受压制,9 月下半月有望加速增长。据乘联会,9 月前两周(9.19.12)乘用车批售量为53 万(同/环比分别+19%/+0%)、零售量为46 万(同/环比分别+0%/11%);据上险数,9月第2 周(9.59.11)上险数整体同/环比分别+1%/18%。综合来看,零售方面9 月前两周同比平稳,我们预计中秋假期(2021 年中秋为9 月中下旬)及疫情散发对终端需求释放仍有压制;批发方面9 月至今维持中高速增长,显示行业仍在积极备库。展望9 月,我们认为在金九传统旺季及各级促消费刺激下,9 月下旬车市增长有望加速走高。

      结构看:9 月第2 周新能源车分化,燃油车承压。基于周度上险数据,1)新能源车高增。新能源车9 月第2周(9.59.11)上险同/环比分别+72%/10%;传统燃油9 月第2 周同/环比为14%/22%;

      2)分车企看。9 月第2周,新能源车品牌有所分化,比亚迪(同比+143%)、特斯拉(同比+419%)、埃安(同比+57%)、哪吒(同比+228%)同比高增,蔚小理均有不同程度同比下滑。燃油车方面,一汽大众(同比+22%)保持强势,上汽大众(同比3%)、奇瑞(同比2%)同比小幅下滑,长城、长安、吉利均同比显著下滑。(分析师:岳清慧,执业证书编号:S0110521050003)