今日视点

　　市场策略

    　　股指宽幅震荡整理 板块热点杂乱无序

    　　周二沪深股指宽幅震荡整理，股指前市平开后略有冲高即回落至开盘指数附近呈现震荡整理走势，全天权重类指数表现略强于其他几大指数指数，盘中市场板块热点频繁切换杂乱无序缺乏领涨人气板块，热点持续性依然较差。板块热点继续分化，其中贵金属、航天航空和汽车整车板块表现略显活跃涨幅居前，房地产服务、电力燃气和CRO板块整体出现调整。最终沪深两市收盘微幅上涨，全天两市成交量0.77 万亿基本持平，市场活跃度低迷依旧。

    　　消息面上，继“芯片法案”后，美国总统拜登签署了一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令，该命令旨在促进制药业以及农业、塑料和能源等行业的美国制造，以帮助扩大美国的生物制造，目标实际主要是回应中国在生物技术方面的挑战。受消息影响，CRO 板块出现大幅重挫，所幸汽车整车和航天航空以及猪肉板块的上涨，有效抵御了市场的做空力量，但由于板块热点切换散乱无序，投资者参与意愿极为有限，股指基本呈现出弱势震荡整理走势。

    　　俄乌地缘政治局势持续紧张，欧盟不断加大对俄新一轮制裁，新冠奥密克戎变异株加速蔓延，欧美猴痘疫情快速反弹，全球局势再起波澜并对资本市场产生冲击震荡加剧；美联储鹰派表态刺激市场对于9 月美联储再度大幅加息预期回升，欧洲央行大幅加息75 个基点，欧美央行大幅加息收缩流动性，全球货币紧缩周期确立，而欧美激进的加息政策导致未来全球经济衰退概率较大，因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数再创20 多年新高后出现大幅震荡，国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱不断撤离回流美元，A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

    　　从技术面分析，7 月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落，股指自5 月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指探底小幅回升，股指逐步收复中短期均线，但量能反而逐渐递减始终处于万亿下方，表明市场做多信心明显不足；周二股指在上周收盘指数附近震荡徘徊，成交量微减显示多方缺乏持续的攻击量能，目前虽然股指重回短期均线附近，但由于缺乏持续的热点板块和成交量支持，股指上行的阻力依然较大，预期短期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空之间的平衡，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。

    　　资料来源：wind，爱建证券研究所