市场周报:震荡依然不改

类别:策略 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:朱志勇 日期:2022-09-13

  投资要点

      市场缩量反弹。上证综指报收3,262.05 点,周涨幅2.37 %,成交金额17,540.60亿元;深圳成指11,877.79 点,周涨幅1.50 %,成交金额23,244.26 亿元;上证50 指数2,757.57 点,周涨幅1.71 %,成交金额2,775.25 亿元;沪深300指数 4,093.79 点,周涨幅1.74 %,成交金额10,605.19 亿元;中证1000 指数6,913.58 点,周涨幅 2.02 %,成交金额8,565.09 亿元;创业板综指2,905.25点,周涨幅0.47 %,成交金额7,326.64 亿元。本周反弹,日成交金额维持低位,参与者情绪震荡,基金仓位维持高位。整体来看,市场在连续调整后反弹,中小市值表现好于权重。交易量依然不大,市场谨慎心理未改。市场外部环境未出现明显变化,市场更多的是自身情绪影响。信心的恢复需要时间,短期市场震荡的格局难以改变,因此我们此时更多的需要耐心,不悲不喜等待市场的修复。

      板块切换反复。市场反弹,中小市值更加活跃,但是权重板块是基础。从个股涨幅看,涨幅较大的个股地产为代表的周期类表现较好,跌幅较大的主要是前期涨幅较大的个股。从概念指数看,领涨概念主要是周期类相关概念,跌幅前列的概念板块则主要是游戏和养殖等相关产业链概念。从行业看房地产、有色金属、采掘等表现较好,传媒、农林牧渔、食品饮料等行业表现较弱。在新能源产业板块转弱后,周期类各板块表现相对较好,存量博弈,资金轮动不改。高位的快速回落也是是市场正常表现。而偏防守的板块此时表现相对较好,低位低估值成为暂时的避险板块。不过市场整体板块持续性较差,市场心态依然谨慎,短期博弈也在趋弱。市场当前的机会更多的体现在安全,而安全目前更多的体现在涨幅。此时更好的机会就是不寻找机会,更多的是观察市场的动向。

      我们对于周期类的活跃可以继续观察,但是仍离不开市场的整体表现。从长远来看赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分,不过从短期交易来看,市场情绪波动更值得防范。因此此时更加需要仓位的控制。

      震荡依然不改。整体来看,市场的震荡格局未改,核心资产和赛道资产短期都无突出表现,尤其交易量依然不高,市场的谨慎心态依然。非美元资产依然处于弱势,也是短期面临的压力。在存量博弈的情况下,价格差仍是短期追求的目标,市场的板块持续性也不高。从市场走势及板块机会上来说我们依然坚持谨慎策略,控制仓位是主要手段,耐心等待市场的企稳。