今日视点

市场策略

    股指横盘震荡整理 创业板指止跌企稳

    周三沪深股指横盘震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，创业板指在宁德时代的带领下止跌企稳表现略强于主板指数，有色金属出现异动全天表现强势，午后电力板块异动略显活跃，板块轮动切换频繁但持续性依然较为有限。盘中板块热点继续分化，其中电源设备、有色金属和半导体板块表现略显活跃涨幅居前，游戏、文化传媒和农林牧渔板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量0.87 万亿基本持平，多空双方争夺激烈不分伯仲。

    消息面上，中央全面深化改革委员会第二十七次会议指出，健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关。要加强战略谋划和系统布局，坚持国家战略目标导向，瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务，明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。消息引发了半导体板块的全面活跃，同时前期赛道股止跌反弹，投资者参与意愿略有回升，但由于板块热点轮番切换缺乏持续性，市场追高意愿依然不强，股指全天基本呈现横盘震荡整理走势。

    俄乌地缘政治局势持续紧张，欧盟继续加大对俄新一轮制裁，新冠奥密克戎变异株加速蔓延，欧美猴痘疫情出现快速反弹，台海危机不断升级，全球局势再起波澜并对资本市场产生冲击震荡加剧；美联储鹰派表态刺激市场对于9 月美联储再度大幅加息预期回升，欧洲央行也将在9 月实施大幅加息，欧美央行大幅加息收缩流动性，全球货币紧缩周期确立，而欧美激进的加息政策导致未来全球经济衰退概率较大，因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数再创20 多年新高震荡加剧，国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱撤离回流美元，A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

    从技术面分析，7 月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落，股指自5 月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指在3150-3250 的下箱体区间持续震荡调整，股指跌破中短期均线，量能也开始逐渐递减至万亿下方，市场信心尽失做多信心明显不足；周一股指窄幅震荡整理多空双方展开拉锯，除了上证综指以外其余几大指数均创出了近两个月以来的新低，市场表现极为低迷，周二股指平开高走震荡反弹，多方否极泰来展开进攻，成交量虽然有所放大但相较于多方的持续攻击量仍显不足，周三股指震荡横盘整理，虽然股指勉强收复短期均线，但由于均线系统依然呈现空头排列，股指上行阻力重重依然较大，尤其市场成交量依然较为有限，因此预期短期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空之间的平衡，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。