有色、钢铁行业：美元强势 金属承压 持续关注加工新材料

　　宏观：8 月财新中国制造业PMI 录得49.5，欧元区持续收缩。由于局部地区疫情反复，叠加高温少雨导致供电紧张，8 月财新中国制造业PMI 录得49.5，较7 月回落0.9 个百分点，降至荣枯线以下，制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩。美国8月制造业PMI 为52.8，与7 月持平，欧元区8 月制造业PMI 终值录得49.6，为2020 年6 月以来新低。

    　　钢：唐山强调粗钢压减目标，8-12 月粗钢日产量或环比下降2.9 万吨。本周螺纹钢产量环比明显上升1.61%，消耗量环比明显下降8.52%。唐山地区钢铁企业座谈会，强调确保完成2022 年全年减产826.4 万吨的任务。据此推算，唐山地区2022年8-12 月日均生产粗钢31.4 万吨，环比2022 年7 月下降2.9 万吨。

    　　新能源金属：国常会再提汽车促销费，新能源汽车出口进入高速增长期。8 月31 日国常会再度提到促进汽车等大宗消费。据商务部数据，2022 年1-7 月，我国出口新能源汽车29.5 万辆，对汽车出口贡献率达到了46.6%，我国新能源汽车出口进入高速增长期。本周国产99.5%电池级碳酸锂价格为48.6 万元/吨，环比小幅上升1.46%；国产56.5%氢氧化锂价格为47.2 万元/吨，环比小幅上升0.96%。本周MB标准级钴环比明显上升4.70%，四氧化三钴环比明显上升7.26%。镍方面，本周LME 镍现货结算价格为21510 美元/吨，环比微幅下降0.30%。

    　　工业金属：欧洲天然气断供升级，挪威Lista 电解铝厂宣布减产。俄罗斯“北溪-1”

    　　天然气管道将完全停止输气，直至故障排除，欧洲能源危机加剧，美铝旗下位于挪威的Lista 电解铝厂宣布将减产三分之一。价格方面，本周LME 铜现价环比明显上升2.36%，LME 铝现价环比小幅上升0.99%；盈利方面，本周新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比明显上升。

    　　金：美联储多位官员强调遏制通胀，加息预期升温。本周COMEX 金价环比小幅上升0.56%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅上升14.9%；本周美国10 年期国债收益率为2.84%，环比微幅上升0.01PCT。2022 年7 月美国核心CPI 当月同比较上月环比小幅下降1.4PCT。

    　　钢：普钢方面，建议关注受益于稳增长政策推升建材需求的公司，如方大特钢（600507，未评级）、三钢闽光（002110，未评级）；特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材（688186，买入）、中信特钢（000708，买入）、久立特材（002318，买入）。

    　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的 永兴材料（002756，买入） 、天齐锂业（002466，未评级）、 盐湖股份（000792，未评级）等锂资源丰富的企业。

    　　工业金属在贝塔端或继续承压，建议一方面关注受需求波动影响较小的铝板带材加工企业，如明泰铝业（601677，买入）、华峰铝业（601702，买入）；另一方面关注金属新材料各细分赛道，如半导体靶材的有研新材（600206，未评级）、软磁粉芯的铂科新材（300811，买入）、永磁材料的金力永磁（300748，买入）。

    　　贵金属：建议关注铂族金属龙头贵研铂业（600459，未评级）、湖南黄金（002155，未评级）、赤峰黄金（600988，未评级）等。

    　　风险提示

    　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动