滨江集团(002244):大本营积极增储 融资成本达到历史新低

类别:公司 机构:上海亿翰商务咨询股份有限公司 研究员:于小雨/王玲/文婧 日期:2022-09-03

核心观点:

    一、深耕大本营赋予强抗风险能力,销售和盈利保持韧性

    实现合同销售金额683.9 亿元,较2021 年同期下降22%,这个幅度相比于TOP20 约37%的平均降幅来说要乐观不少。

    营业收入106.9 亿元,毛利润率和净利润率分别为21.0%和15.0%,依然保持在较高的水平。

    二、抓住机遇积极增储,继续巩固大本营土地储备滨江集团新增30 个项目,建筑面积共366.3 万平方米,达到2021 年全年新增土储的八成,其中28 个项目均位于杭州,杭州总土储占比进一步上升2 个百分点至62%。

    三、“三道红线”维持绿档,现金流入两大渠道较为畅通

    “三道红线”指标继续维持绿档,净负债率、剔除预收款后的资产负债率和现金短债比分别为85.8%、65.5%和1.1倍。2022 年上半年,滨江集团成功发行了3 笔共26.1 亿元的短期融资券,同时综合融资成本进一步下行0.2 个百分点至4.7%,与此同时,集团下半年境内债到期规模为24 亿元,公开市场偿债压力不大。