食品行业周报:1-7月进口葡萄酒量同比下滑15.6%

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:颜慧菁/张宇轩 日期:2022-08-28

板块表现:上周(8 月19 日-8 月26 日)大盘指数涨跌幅-0.91%,食品饮料指数涨跌幅1.00%,涨跌幅在28 个子行业中排名第27。表现前三板块为预加工食品板块涨跌幅6.20%,保健品板块涨跌幅5.96%,零食板块涨跌幅2.69%。

    个股涨幅前三为黑芝麻(+33.14%)、皇氏集团(+22.69%)、来伊份(+14.77%)。

    个股跌幅前三为天味食品(-8.69%)、得利斯(-7.93%)、金徽酒(-5.75%)。

    个股要点:【山西汾酒】8 月26 日,公司发布半年度报告,本报告期实现营业收入为153.33 亿元(YOY26.53%),实现归属于上市公司股东的净利润为50.13亿元(YOY41.46%)。【五粮液】8 月26 日,公司发布半年度报告,本报告期实现营业收入412.22 亿元(YOY12.17%),实现归属于上市公司股东的净利润150.99 亿元(YOY14.38%)。【洋河股份】8 月27 日,公司发布半年度报告,本报告期实现营业收入189.08 亿元(YOY21.65%),实现归属于上市公司股东的净利润68.93 亿元(YOY21.76%)。

    行业观察:(1)根据微信公众号“微酒”援引海关总署发布1-7 月葡萄酒进口数据。1-7 月,进口葡萄酒量为21.53 万千升,同比减少15.60%;进口金额达56.15 亿元,同比减少11.80%。其中,7 月进口葡萄酒量为3.09 万千升,同比减少26.70%;进口金额8.95 亿元,同比减少14.10%。2022 年7 月,中国出口啤酒4.904 万千升,同比增长36.3%;金额为2.2025 亿元人民币,同比增长43.6%;2022 年1-7 月,中国累计出口啤酒28.023 万千升,同比增长10.8%;金额为12.3198 亿元人民币,同比增长14.1%。(2)8 月22 日,根据微信公众号“微酒”援引企查查发布数据,2022 年上半年,我国新增精酿啤酒相关企业1645 家,同比增加21.8%,现存精酿啤酒相关企业8482 家。十年来,我国精酿啤酒相关企业注册量规模逐年扩张,2019 年注册量突破1000 家,全年新增1781 家相关企业,同比大幅增加91.5%;2021 年新增2745 家,同比增加39.3%。

    本周观点及推荐组合:我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块:贵州茅台、五粮液、泸州老窖,以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块:古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、舍得酒业。

    大宗品成本数据跟踪:2022 年7 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料行业成本指数分别环比-4.18%/-1.72%/-5.66%/-1.98%,同比-9.55%/-5.05%/-21.05%/ +5.26%。

    (1)生鲜乳:2022 年8 月17 日全国生鲜乳平均价为4.12 元/公斤,环比不变,同比-5.72%。(2)棕榈油:上周平均价为9724.67 元/吨,环比下降4.05%,同比上涨7.08%。(3)黄豆:8 月20 日黄豆市场价为5877.20 元/吨,环比上涨0.01%,同比上涨12.28%。(4)豆粕:上周平均价为4476.17 元/吨,环比上涨4.09%,同比上涨21.54%。(5)小麦:上周平均价为3091.11 元/吨,环比下降0.10%,同比上涨19.20%。(6)猪肉:上周平均价为28.98 元/公斤,环比上涨0.10%,同比上涨38.02%。(7)白羽肉鸡:8 月26 日白羽肉鸡平均价为9.38 元/公斤,环比上涨0.11%,同比上涨12.88%。(8)玻璃指数:上周平均收盘价为1485.94,环比下降1.17%,同比下降44.88%。(9)聚酯瓶片:华东市场上周市场价平均值为8892.00 元/吨,环比下降0.16%,同比上涨31.42%。(10)瓦楞纸:2021 年12 月31 日市场价为4379.80 元/吨,环比下降3.36%,同比上涨16.60%。(以上均已更新至最新数据)

    风险提示:经济增速放缓,原材料成本上升,食品安全问题。