宝信软件(600845):持续推动集团“两化”融合 盈利能力稳中有升

类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:余俊/梁程加/孙嘉擎 日期:2022-08-24

  事件:公司8 月23 日发布《2022 年半年度报告》,公司实现营业收入49.62亿元,同比增长1.82%;归属上市公司股东的净利润9.91 亿元,同比增长5.34%;公司实现EPS(基本) 0.51 元。

      1、软件开发业务持续增长,推动宝武集团“两化”融合宝武集团整合融合推进,智慧制造、智慧运营等需求增长,公司自动化、信息化在去年高基数基础上持续增长。根据公司公告,2022H1 公司实现营业收入和归母净利润分别为49.62 亿元和9.91 亿元,同比分别增长1.82%和5.34%;22Q2 实现营业收入和归母净利润分别为24.65 亿元和5.36 亿元,同比分别下滑13.68%和0.19%,环比分别增长-1.33%和17.73%。公司依托钢铁及先进材料业雄厚产业基础和丰富应用场景,结合工业软件技术底蕴与行业知识推出自研的工业互联网平台,提供以钢铁业为代表的流程型行业数字化智慧化综合解决方案,持续推动宝武集团“两化”深度融合。

      分产品来看,公司业务主要由软件开发业务、服务外包业务与系统集成设备业务组成:(1)软件开发业务:宝武集团的业务发展及智慧制造需求的提升,带动自动化、信息化业务的增长。2022H1 软件开发实现营收34.77 亿元,同比上升6.48%,营收占比为70.07%,毛利率31.80%,同比增长3.98pct。(2)服务外包业务:公司维持数据中心业务的盈利能力,按计划推进大数据项目建设。2022H1 服务外包实现营收14.26 亿元,同比上升9.66%,营收占比28.73%,毛利率47.03%,同比下降4.50pct。(3)系统集成设备业务:

      2022H1 系统集成设备实现营收0.48 亿,同比上升55.33%,营收占比0.97%,毛利率16.14%,同比增长8.01pct。

      报告期内,公司主要业务宝信工业互联网平台经过多年迭代升级,功能不断完善,在多个行业得到广泛应用。本年度,公司加快工业互联网平台的研发及跨行业、跨领域的产业化推广,构建xIn3Plat 全新内核XO,支撑可分可合架构;推出自主研发的国产工业基础自动化软件iPlat-BA,充分满足工业现场的智能监控和过程控制需求;发布首版物联网组件,完成低代码组件部署;形成数据实时采集入湖和处理能力;培育边缘模型加速推理、排程求解、云上课题发布等能力;。

      风险提示:数智化转型不及预期、IDC 机房交付和销售进度低于预期、钢铁行业盈利能力变差、5G 发展低于预期