物流:沙特阿美做好增产准备 伊朗核谈判取得进展 国际原油价格回落

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-08-22

行业动态信息

    行业综述:

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(8 月15 日-8月19 日)交运板块整体有所回升。本周物流综合板块上涨1.14%,其中原材料供应链服务板块上涨3.11%。

    物流供应链:国际大宗商品价格回落,国内能源产量增速加快沙特阿美表示做好增产准备,伊朗核问题取得进展,国际原油价格继续回落。美联储于8 月18 日公布7 月份货币政策会议纪要,纪要表明当前通胀水平仍居高位,加息预期下,原油需求预期下降。8 月14 日,沙特阿美表示做好增产准备,可以在政府要求的任何时间将产量提高到1200 万桶/日。8 月15 日,伊朗表示当前伊朗核问题相关谈判取得进展;截至8 月19 日,布伦特原油期货价格收报96.72 美元/桶,环比上周下降1.5%。天然气方面,俄气于8 月19 日表示“北溪-1”天然气管道将于8 月31 日起暂停供气3 天;截至8 月19 日,IPE 英国天然气期货价格收报528.79便士/色姆,环比上周上升33.6%。粮食方面,自粮食运输倡议实施以来,乌克兰已有25 艘船向外运载约63 万吨农产品,本周粮食期货价格有所回落。

    持续高温天气下能源需求旺盛,政策聚焦煤炭先进产能释放。8月19 日,国家能源局表示近期受持续高温天气影响,用电负荷屡创新高,将指导督促煤炭企业加快释放先进产能,推动煤炭产量持续高位运行,力保电厂存煤稳定在历史高位水平。据调度,8 月1 日-17 日,全国煤炭产量2.1 亿吨,日均产量1233 万吨,同比增长19.4%。国家统计局8 月15 日数据显示,7 月份规模以上工业原煤、天然气、电力生产增速加快,分别环比6 月上升0.8pct、7.8pct 和3.0pct。

    国内疫情防控多点散发,叠加快递传统淡季和油价高企因素,整车货运流量仍未完全恢复。截至8 月19 日,全国整车货运流量约为2019 年日均值的103.48%,同比下降23.33pct。其中上海疫情整车货运流量分别约为2019 年日均值的96.28%,同比下降26.41pct。上海周边江苏省和浙江省整车货运流量分别约为2019年同期的114.82%和99.00%,分别同比下降15.07pct 和26.75pct。

    建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿。后疫情时代全球主要经济体持续复苏,大宗商品的需求持续旺盛;叠加俄乌冲突持续升级,各类供给或受到冲击,大宗商品或将维持牛市局面,高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势,大宗商品贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。