快递行业价格战跟踪(2022年8月):行业和各家公司价格小幅回落 申通单月市占率继续大幅提升0.8%

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-08-19

  价格综述:快递行业6 月份整体单票价格9.3 元,同比上涨0.5%,环比下降2.2%,其中电商件单价回落0.2 元,至8.1 元/件,同比上涨4.4%,环比下降2.0%。根据交通部数据,8 月至今全国快递揽收日均2.98 亿件,环比下降5.1%(小于去年同期下滑11.3%)。随着市场进入8 月深度淡季,叠加疫情压力快递公司“保量”诉求强烈,单票价格尤其电商件仍有下调预期。重点监控的“价格洼地效应”城市价格,除揭阳和绍兴外全线下降,但降价幅度均在0.1 元/件,未超过季节性调价预期。除泉州、温州、台州几个浙江城市“价涨量跌”外,其余城市同比增速平均达20%+,远超行业增速;公司维度,顺丰单票价格环比上涨0.24元/件,是唯一上涨的公司,其余通达系公司环比均小幅下降(韵达和圆通降5 分,申通降9 分),但同比有20%+价格提升改善明显,稳定在2.5 元/件。

      (1)物流供给基本恢复,行业运行基本平稳态势没有改变,但受季节等短期多重因素影响,需求回升存在一定压力和波动性。

      7 月份当月,实物商品网络零售额同比增速仅0.7%,电商渗透率24.1%,但仍优于去年同期水平。

      (2)随着市场进入淡季,叠加局部多地疫情压力,快递公司“保量稳终端”的诉求明显。7 月份全国快递行业业务量完成96.5 亿件,同比增长8%,日均环比下降9%;业务收入完成898.2 亿元,同比增长8.6%,日均环比下降11%。根据交通部数据,8 月至今全国快递揽收日均2.98 亿件,环比下降5.1%(小于去年同期下滑11.3%)。

      (3)CR8 环比上涨0.2%,其中申通市场份额继续大幅提升0.8%,日均票量各家环比均有不同程度下降,韵达继续拉开与圆通差距但仍未回到年初格局。TOP8 快递企业的业务量同比增速11.8%,申通(+33.8%)>顺丰(+8.8%)>行业(8.0%)>圆通(+7.8%)>

      韵达(2.1%),外加极兔迅速增量,促进CR8 环比上升0.2,达85.3;其中申通7 月份市场份额大幅上升0.8%,与其降价的结果相匹配;韵达份额16.4%,继续拉开与圆通差距但还未回到年初格局。