投资策略专题-元宇宙专题:数字与现实世界无缝融合

类别:策略 机构:国联证券股份有限公司 研究员:张晓春 日期:2022-08-17

专题内容摘要

    什么是元宇宙?

    元宇宙的概念还处于发展初期,大众对于元宇宙的定义及其运行模式还未形成统一认识。目前较为普遍的观念是:较于传统互联网使用体验而言,元宇宙更能让用户产生沉浸感。我们认为元宇宙是利用交互工具将现实生活和数字生活无缝融合所创造出的虚拟世界。未来,人们可以在这个虚拟世界中工作、休闲和社交。

    从技术上来讲,元宇宙本质是由web 2.0到web 3.0的演变,并完成了从基础建设、硬件、内 容和社区四个方面的全面升级。

    低资产回报率以及时代发展促使元宇宙出现

    贝索斯曾经在致股东信中提到,好的产品需要有4个特征:顾客喜欢、能成长到很大规模、资产回报率高和持续时间长。

    1. 高资产回报率期2个间特划点时:代1产)品至往少往3项伴已随着以下经存在突破性的技术;2)商业奇才将这几项技术进行聚合,创造出新的应用场景或者新的需求。

    2. 元宇宙符合Z世代人特点:Z世代人从小生活在互联网世界中,在家里他们独享父母的爱,物质生活较为优越,使他们更加奉行及时享乐的精神理念。因此就有更多的时间去尝试和探索新鲜事物,这是符合马斯洛理论。元宇宙的定义是未来人们可以在元宇宙中进行工作、休闲和娱乐,符合当下Z世代人的性格特点。 同时随着丰富且不断更新的信息流为他们提供超出预期的刺激与悬念,他们习惯性地无时无刻看手机,生活正不知不觉地向虚拟空间快速倾斜。人类对元宇宙是存在需求场景:C端,元宇宙为C端用户提供沉浸式的第二人生;B端,元宇宙推动制造业效率提升。

    3. 元宇宙有可能成为划时代的产物,因为在迸发元宇宙概念前,5G基础设施、AI芯片等技术不断发展演进,数字孪生、VR游戏等概念均不断成熟。元宇宙可以非常完美地将这一时期大部分技术进行集合,并为用户在生活、工作以及娱乐中提供沉浸式和高效率的体验。基于目前的信息来看,有代表性人物或公司(微软、Meta等)引领元宇宙的发展。

    投资机会及市场空间

    我们预测搭建元宇宙的核心要素有四点:1)承载虚实世界底座(5G、边缘计算等技术);2)搭建虚拟世界的平台(数字孪生技术);3)开启第二人生(虚拟数字人);4)虚拟与现实接入口(交互技术)。由于元宇宙还处于初期阶段,其市场空间广阔,各大分析机构预计差异较大,从数量级上看,我们预测2024年将达到万亿美元市场。

    风险提示:系统性风险;政策性风险;元宇宙相关技术应用落地不及预期。