A股SMARTBETA月度报告(2022年07月)

　　近期，国内局地疫情有所反复，经济景气度小幅回落，经济恢复基础尚需稳固。7 月市场主要指数走势分化，A 股延续结构性行情。其中，中证1000 指数上涨1.74%，创业板指下跌4.99%，上证指数下跌4.28%，沪深300 指数下跌7.02%。

    　　我们对A 股市场的中长期发展前景坚定乐观，并看好具备高质量发展特征的上市公司会在未来长期跑赢市场。后续我们将继续关注经济基本面数据变化、结构性改革、金融市场开放进度与外部金融风险事件，密切跟踪A 股市场走势的变化和转机。

    　　通过建立透明有效的因子分析机制，我们的长期目标是基于扎实的智能因子分析和行为金融理论，将国际领先的量化分析与对中国经济运行规律的本地洞察相结合，帮助A 股投资者获得长期超额收益。

    　　在组合投资的分析和构建中，我们进一步研究和应用了人工智能领域的机器学习算法。研究表明，机器学习的算法与多因子资本市场理论的数学基础完全一致，虽然预测收益从根本上不同于机器学习获得成功的许多业务环境，但是通过引入非线性函数模型和纳入因子相关作用，机器学习算法可以更准确地预测因子组合的超额收益，并且帮助构筑更高收益风险比的智能贝塔策略。