先进制造行业周报:小米人形机器人发布加速产业应用 国内供应链迎重要发展机遇

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/卢正羽/唐保威 日期:2022-08-14

重点推荐:金辰股份、双良节能、高测股份、宇晶股份、绿的谐波、天准科技、东威科技

    核心个股组合:协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

    本周专题研究:8月11日晚,小米发布首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne,接力特斯拉“擎天柱”,表明业界对智能机器人发展趋势的看好,加速智能机器人进入应用新时代。人形仿生机器人是技术集成度最高、难度最大的智能机器人,而降本是其实现商业化量产的重要途经,类比新能源车的降本量产路径,国内供应商有望凭借成本优势快速切入人形机器人零部件+本体制造的环节,加速关键技术国产替代进程,完善相关产业链布局。机器代人大趋势下,关注自动化领域相关投资机会。1)关注在上游核心零部件领域取得技术突破、实现国产替代的厂商:绿的谐波、双环传动、汇川技术、中大力德。2)中、下游,“核心零部件生产+本体生产+系统集成”的全产业链模式的厂商将会获得优势竞争地位,建议关注:

    埃斯顿。3)为工业设备装上“眼睛”、专注视觉核心技术的厂商:奥普特、天准科技。

    重点跟踪行业:

    锂电设备,全球产能周期共振,预计21-25年年均需求超千亿,国内设备公司优势明显,全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头;

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。