7月欧洲销量点评:季度初短期承压 静待季末增长复苏

类别:行业 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:彭广春 日期:2022-08-09

2022 年7 月,欧洲九国(德国、英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙)销量合计12.7 万辆,同比下降3.7%,环比下降33.05%,渗透率达到19.0%。为应对这一衰退迹象,大部分新能源市场延续或扩大补贴政策,静待后续增长复苏。

    德国:政府补贴下调,预计2023 年开始削减。7 月新能源车销量为5.3 万辆,同比下降5.6%,环比下降10.1%,渗透率25.5%,同比上升2.0 个百分点。

    英国:取消PICG 政策,电动车补贴计划正式结束。7 月新能源车销量为2.0 万辆,同比下降3.7%,环比下降33.5%,渗透率18.1%,同比上升1.0 个百分点。

    英国政府取消PICG 政策,意味着电动车补贴计划正式结束

    法国:推迟补贴退坡政策,渗透率有望继续增长。7 月新能源车销量为2.0 万辆,同比上升8.4%,环比下降41.1%,渗透率18.6%,同比上升2.7 个百分点。法国推迟补贴退坡政策,买家在2022 年下半年仍能享受最高6000 欧元的政府补贴

    挪威:提供减税和针对电动汽车充电基础设施的大量公共投资。7 月新能源车销量为0.6 万辆,同比下降32.4%,环比下降55.1%,渗透率83.0%,同比下降1.7 个百分点。

    意大利:政府向二氧化碳排放量在21-60 克/公里之间的混合动力车和电动汽车提供补贴。7 月新能源车销量为0.9 万辆,同比下降23.0%,环比下降34.0%,渗透率7.9%,同比下降2.3 个百分点。

    瑞典:为在2045 年之前实现碳中和目标,瑞典政府对新能源汽车销售实行了一系列激励措施。7 月新能源车销量为0.9 万辆,同比上升40.9%,环比下降38.0%,渗透率49.9%,同比上升12.3 个百分点。

    西班牙:推行MOVES Ⅲ计划,为购买电动汽车分配补贴。7 月新能源车销量为0.6 万辆,同比上升3.9%,环比下降20.0%,渗透率7.2%,同比上升1.0 个百分点。

    芬兰:新能源补贴政策持续生效。7 月新能源车销量为0.2 万辆,同比下降5.3%,环比下降23.9%,渗透率36.3%,同比上升8.1 个百分点。

    葡萄牙:新能源车享受减税优惠。公司的纯电动汽车免征企业所得税,插电式混合动力汽车享受降低的企业所得税。7 月新能源车销量为0.2 万辆,同比上升8.8%,环比下降13.6%,渗透率17.0%,同比上升3.6 个百分点。

    投资建议:建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

    风险提示:行业竞争加剧;疫情反复;原材料价格波动;全球新能源汽车产业政策不及预期