通信行业物联网周报:2G/3G频谱重耕加速 物联网模组持续向好

类别:行业 机构:西南证券股份有限公司 研究员:高宇洋 日期:2022-08-08

  行情回顾:本周沪深300 指数报收4156.91 点,下跌0.32%。申万通信指数报收2010.49 点,上涨1.66%,物联网指数报收7265.76 点,上涨3.87%。

      物联网板块总体观点:1.海外需求强劲,看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.上游物料成本依然高企,预计下半年材料成本松动,中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求,建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022 海缆招标逐渐落地,相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。

      物联网基础材料:受工业硅料价格上涨影响,上半年电子级硅料价格维持高位,下半年伴随行业扩产落地,硅料价格有望回落,主要标的:神工股份等。

      必备元件:继续实现产业转移,主要标的:泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。

      传感器:智能物联进程持续推进,民用与车载新风渗透率逐步提升,看好气体传感器放量。主要标的:汉威科技、四方光电等。

      北斗/GNSS:卫星产业链日趋成熟,叠加政策催化。主要标的:华测导航等。

      智能控制器:万物互联与ODM 外包趋势推动智能控制器量价齐升,目前去库存周期进入尾声,市场或迎来复苏行情。主要标的:和而泰、拓邦股份等。

      蜂窝基带:多个国家和地区频谱重耕将用于4G/5G,未来看好蜂窝芯片/模组领域的投资机会。主要标的:翱捷科技、移远通信、美格智能等。

      WiFi/BT SoC:AIoT SoC供给端产能紧张维持,需求端结构性分化明显。主要标的:乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。

      电力线载波通信:电网信息化带来新增需求,PLC 节点数量有望大幅提升。主要标的:创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。

      连接器:我国汽车电动化、智能化趋势不改,主要标的:瑞可达、意华股份等。

      射频:结构上关注5G PA 模组放量过程中,具备自身阿尔法属性的公司。主要标的:唯捷创芯等。

      光纤光缆:行业回暖毛利率改善明显,主要标的:中天科技、亨通光电等。

      风光储:Q2海风进程加速,海缆新旺季开启。主要标的:中天科技、亨通光电等。

      光模块:数通市场旺盛需求得到中报业绩验证,预计全年向上景气不变。主要标的:新易盛、中际旭创等。

      运营商:减速降费趋势减弱,看好运营商业绩修复。主要标的:中国移动等。

      设备商:政企业务国产替代趋势不变,主要标的:中兴通讯、紫光股份等。

      会议信息化:后疫情时代企业在线会议需求持续上升,视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的:亿联网络等。

      IDC:看好拥有绿色节能优势的IDC厂商、储能温控厂商的成长性。主要标的:

      宝信软件、数据港、英维克等。

      车联网:多地推动L3 及以上级别自动驾驶的开发及应用,车联网相关公司整体维持较高景气度主要标的:德赛西威、华阳集团、鸿泉物 联等。

      工业互联网:机器视觉领域具备上游核心零部件供应能力的厂商具备巨大潜力。

      主要标的:凌云光、天准科技等。

      风险提示:新冠疫情反复风险,芯片供给短缺风险,原材料价格上涨风险等。