有色金属:稀土供需紧平衡格局未改 关注稀土开采及稀土回收企业

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:王介超/李木森 日期:2022-08-07

  稀土供需紧平衡格局未改,关注稀土开采及稀土回收企业7~8 月是钕铁硼需求的传统淡季,受稀土市场需求低迷影响,2022 年6 月以来稀土价格有所回调。长期来看,稀土市场供给偏紧格局未改,预计2022 年稀土开采冶炼控制指标仅上涨20%,预计伴随四季度需求旺季来临,稀土价格有望反弹。建议关注稀土开采及稀土回收企业,如华宏科技、五矿稀土等。

      锂电材料:新能源需求或将重回增势,锂电原料价格有望反弹锂:据百川资讯,电池级碳酸锂报价48.2 万元/吨,较上周持平,电池级氢氧化锂微粉报价为49.5 万元/吨,较上周持平。供给端,本周国内碳酸锂产量预计8399 吨左右,较上周产量微量增加,需求端下游正极材料需求大范围增量仍需一定时间过渡,终端新能源汽车热度持续火热,下半年需求端或将有明显增势;建议关注天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份、赣锋锂业等。

      镍:本周LME 镍价为22470 美元/吨,下降5.6%;上期所镍价为177260 元/吨,上涨3.4%。本周高镍铁主流成交价格1280 元/吨,下降2.5%;低镍铁市场主流成交价5150 元/吨,下降1.8%。电池级硫酸镍价格3.69 万元/吨,上涨1.6%。镍基本面整体偏弱,货物积压叠加不锈钢消费持续低迷,镍铁价格维持弱势,工厂减产力度或将加大,硫酸镍供应整体小幅增加,供需平衡持续向过剩倾斜,建议关注盛屯矿业和华友钴业。

      稀土&磁材:稀土方面,轻稀土氧化镨钕76 万元/吨,下降6.8%;中重稀土氧化镝2305 元/公斤,下降1.7%;氧化铽13825元/公斤,下降0.2%。本周稀土市场持续下滑后弱稳,供应面持续紧平衡,8 月份终端新增订单有限,多数厂家长协订单为主,散货需求不足;建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。

      工业金属:供给增加,需求冷清,铝价将以企稳为主本周LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-0.4%、-2.5%、2.1%、5.1%、-5.6%、-2.3%;供给端,电解铝供应继续上行;需求端,薄利下电解铝企业现货需求偏弱,下游加工行业由于消费淡季影响,对电解铝需求冷清。铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业、水电铝标的等;铜建议关注金诚信。

      金属新材料&小金属

      新能源汽车带动高压连接器需求,关注连接器合金材料龙头博威合金;钼建议关注金钼股份、洛阳钼业,锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属、中广核矿业等。