零售行业周报:各地促消费活动陆续推出 期待消费加速回暖

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2022-08-06

  零售板块行情回顾:

      过去一周(5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.81%和0.02%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-2.65%,跑输上证综指和深证成指。

      2022 年以来(143 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-11.34%和-17.42%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-13.88%,跑输上证综指,跑赢深证成指。

      过去一周,商贸零售行业涨幅为-2.65%,位列30 个中信一级行业的第18 位。

      过去一周,30 个中信一级行业中6 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电子、计算机和通信,涨幅分别为6.72%、2.54%和2.44%。2022 年以来,商贸零售行业涨幅为-13.88%,位列30 个中信一级行业的第20 位。2022 年以来,30 个中信一级行业中1 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、农林牧渔和汽车,涨幅分别为22.39%、-0.47%和-1.39%。

      过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C 连锁、黄金珠宝和专业市场,涨幅分别为-1.92%、-1.94%和-2.87%。2022 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、贸易和百货,涨幅分别为-7.02%、-12.66%和-12.91%。

      过去一周,零售行业主要的109 家上市公司(不含2022 年首发上市公司)中,21 家公司上涨,88 家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是富森美、东方银星和爱施德,涨幅分别为7.26%、6.28%和5.41%。2022 年以来,零售行业主要的109 家上市公司(不含2022 年首发上市公司)中,29 家公司上涨,80 家公司下跌。2022 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是萃华珠宝、友好集团和中成股份,涨幅分别为85.70%、54.26%和43.95%。

      零售行业投资策略:

      近期各地促进消费的活动频出:2022 年4 月12 日,北京市发布促进绿色节能消费政策,将于2022 年4 月至9 月,面向在京消费者发放超过3 亿元北京绿色节能消费券;2022 年5 月1 日,深圳开启了消费电子和家用电器购置补贴活动,补贴总金额达1 亿元;2022 年7 月31 日,2022 国际消费季暨上海“五五购物节”启动活动及首届国际消费中心城市论坛在上海展览中心举行,将开展一系列消费促进活动。北上深三地政府陆续推出促进消费活动,有利于提升消费者的消费意愿,释放居民的消费潜力。8 月中下旬,2022 年中报业绩即将披露,市场关注的方向从前期题材性炒作回归到公司本身的业绩表现。建议投资者关注低估值的零售标的,尤其是在未来几个季度业绩可以持续环比改善的公司。下周建议关注:王府井,百联股份,老凤祥,潮宏基,华致酒行,拼多多,京东集团-SW。

      风险分析:

      居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。