汽车点评:销量快报:2022年7月新能源汽车销量快报与8月展望

类别:行业 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:文姬/钟鸣 日期:2022-08-04

  7 月新能源重点车企同比增幅稳健,蔚小理环比回落,其余重点车企环比上涨:

      新势力造车品牌:7 月零跑汽车交付量同比增长273%,哪吒汽车同比上涨234%,理想汽车同比增长121%,小鹏汽车同比增长43%,蔚来汽车同比上涨27%。蔚小理环比回落,是消费降级的体现。其他新能源汽车品牌:比亚迪7月销量162214 辆,同比增长121%,同比增幅有所回落,但销量创新高。广汽埃安销量25033 辆,同比增长238%。吉利极氪销量5033 辆,环比上涨17%,赛力斯销量7807,环比增长1.95%。

      7 月汽车行业整体销量:根据乘联会重点企业上报数据推算,2022 年7 月乘用车销量预计完成212 万辆,同比增长40%,环比下跌3%,表现超市场预期;2022 年1-7 月,销量预计完成1246.8 万辆,同比上涨8%。

      7 月新能源汽车销量:已披露重点新能源车企总销量为258155 辆,同比增长170%,环比增长13%,结合头部车企集中度过往均值及乘联会预测推算,预计6 月新能源汽车销量约为64 万辆,同比增长137%,环比增长7%,总体趋势依然强劲,同比增速趋势基本持平。

      7 月销量有望延续景气,beta 行情持续:尽管销量同比增长在6 月如预期达峰(42%),但7 月销量仍贴近前期预测上限景气区间,略超市场预期。考虑到8 月同比基数较低,我们预测8 月销量同比增长依然有望贴近前期预测上限,依然接近35%区间范围内,高景气同比增速有望维持,Q3 行业产销整体复苏强劲。

      板块观点:2022 下半年的销量驱动分为两个阶段:第一阶段由需求递延+21 年低基数构成,第二阶段由金九银十接力年底补贴抢购冲刺组成,继续推动板块的二次增长。期间汽车板块基本面演绎较为充分,逐渐呈现了小票补涨、情绪驱动的行情,我们认为板块是否调整主要取决于情绪、流动性和其他板块的相对表现。

      本周关注:1)整车,关注技术周期、新车周期、行业周期共振、战略催化的龙头企业。2)零部件:持续战略关注前瞻新赛道,例如天幕玻璃、800V、空气悬挂、一体化压铸等细分领域的新旧轮换卡位的优胜者。此外,关注特斯拉产业链Q3 基于Q2 的确定性环比改善兑现。