物流:首届“菜鸟开放周”落幕 传递快递行业未来走向

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2022-08-01

行业动态信息

    行业综述:

    从交运各子板块相对沪深300 的表现来看,本周(7 月25 日-7月29 日)交运板块较为稳定,本周快递板块下跌5.06%。

    快递:7 月至今件量预计同比增长8.3%,环比6 月下降10.6%首届“菜鸟开放周”传递快递行业未来走向:送货上门、特色行业供应链、国货出海、科技下乡出海和企业ESG。7 月25-29 日,2022 菜鸟开放周在浙江杭州举行,全方位展示了其迈向高质量发展阶段的物流布局和思考,细致分析菜鸟提出的新规划,会发现菜鸟网络与京东物流越来越“殊途同归”,向着技术驱动的产业供应链物流基础设施迈进,但“和而不同”让中国电商快递市场变幻莫测。简要解读如下:

    1)防守性:不论是送货上门提升服务体验,还是围绕核心品类做深做精供应链,菜鸟不断“加码自营物流”,均是持续打造阿里商业体系护城河的表现,面对拼多多驿站+极兔物流的崛起、抖音快手物流的强势布局等,商流与物流一体规划与执行,将是未来电商平台成败的关键。2)进攻性:目前最大流量的跨境出口电商流量、下沉市场的品牌认知、背靠阿里的技术硬实力,让菜鸟先天具备服务广大卖家下乡和出海的独特优势,“5 美元10日达”、“菜鸟标签RFID”等拳头进攻产品,不仅成为菜鸟领先对手的差异化优势,也是引领快递行业革新的重大推力。

    五大战略方向展望:1)送货上门:接下来菜鸟将通过菜鸟驿站、申通合作等阿里订单直营配送模式,提高仓发包裹上门的比例,透露出阿里扶植申通的意图,但是否执行能力及履约效果待观察;2)特色行业供应链:菜鸟将围绕家装、重货、冷链、大家电、快消、美妆等行业升级服务,实现食品重货“送货上门、破损必赔”、大家电“次日达、晚必赔”、冷链“化冻必赔”等多项服务,消费领域垂类高毛利、重交付行业仍是各家快递抢夺的核心市场;3)国货出海:正式推出菜鸟国际快递快线产品,欧美“5 美元10 日达”产品持续优化“10 美元5 日达”,海外仓及供应链实现覆盖国家和地区2-7 日达,日均跨境包裹已超500万的体量,让菜鸟成为为数不多有能力给国货出海提供服务的国内物流公司;4)科技下乡出海:“乡村小型分拣中心”+“菜鸟标签RFID”让复杂商品识别更快、更准,分拣、盘存、交接速度大幅提升,有望结构性提升快递行业转运中心效率并降低成本;5)企业ESG:规模最大的线下回收体系和客户“碳中和”的解决方案。