软件及服务:南方区域电力市场落地 看好潜在IT机会

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:卓德麟/于明洋/于钟海/车姝韵 日期:2022-07-25

  行业近况

      7 月23 日,南方区域电力市场试运行启动会举办,南方五省区自此将实现跨区跨省的电力现货交易。结合此前报告《营销2.0 落地,市场化改革打开售用电IT第二成长曲线》,我们认为全国统一电力市场建设的提速有望带来电力产业链各环节的新需求点,市场化将售用电IT从狭义的电力营销系统延展到广阔新场景,我们看好产业链相关公司。

      评论

      市场化改革将售用电IT从狭义营销系统延展到广阔场景,赛道进入第二成长曲线。市场化改革重塑发电厂、电网、售电公司等参与方的业态,带来新痛点的同时催生了新的IT需求。借助市场化东风,电力产业价值链条中的新场景涌现,售用电IT行业进入第二成长曲线。

      发电侧,交易辅助决策系统优化发电厂经济效益。对于发电侧,电厂通过报量报价参与交易,中长期+日前合同电量与实际发电量间差异需要电厂以现货价格结算,因此报量报价的精度关系到其利润,发电交易辅助决策IT协助发电厂完成报价预测与决策。数据积累、服务能力与电力行业knowhow驱动预测模型提升精度,我们认为发电垂类软件厂商有望核心受益。

      电网侧交易基础设施与电力营销系统并驾齐驱。对于电网侧,调度中心/交易中心需建设电力现货市场技术系统作为市场出清的基础IT设施,由于该系统与调度系统耦合,我们认为其份额将主要向调度厂商倾斜。另外,伴随现货市场放开,电网回归输配电本源,电网营销IT需要延伸服务链以探索新增长点,同时电力结算复杂度增加,电网营销IT有望核心受益。

      需求侧,售电IT核心价值点在于负荷预测、增值模块与交易系统。通过构建经济模型,我们测算售电公司利润驱动因子在于负荷预测与增值模块,因此当前售电IT核心功能在此。长期来看,随着百万量级工商业用户涌入市场,售电公司客户大扩容,对标证券行业,我们预计售电公司有望配置专业交易系统来应对交易痛点,2030 年售电IT空间有望达到80 亿元。

      运营侧,市场化激活虚拟电厂、储能等新场景,扩大参与方利润的同时,赋能电网消纳新能源。电力市场交易的放开激活了能源新场景,以市场收益调动各主体参与电网调峰调频,比如虚拟电厂通过聚合可控负荷参与电力市场以获取需求侧响应收益,储能系统通过市场交易赚钱峰谷价差等。

      估值与建议

      我们维持跑赢行业评级,推荐售用电IT相关公司:朗新科技、国能日新、威胜信息、国网信通(与电新组联合覆盖)、东软集团;建议关注:远光软件(未覆盖)、南网科技(未覆盖)。

      风险

      电力市场化改革推进不及预期;电网投资不及预期。