新赛道系列1:新能源电力/BIPV/新能源汽车/智能驾驶等新基建推荐七个方向

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:韩其成/满静雅/郭浩然 日期:2022-07-12

本报告导读:

    新基建七方向:新能源电力中国电建/BIPV杭萧钢构/新能源汽车四川路桥/智能驾驶华设集团/智能电网永福股份智洋创新/降碳中国化学/碳汇东珠生态/元宇宙岭南股份。

    摘要:

    “新基建”成为打 造经济增长、切实扩大有效投资、发展数字经济的重要抓手。1)4 月中央财经委会议指出加快新型基础设施建设。5 月国务院《扎实稳住经济一揽子政策措施》指出,优先考虑将新型基础设施、新能源项目等纳入支持范围。2)6 月《“十四五”可再生能源发展规划》重点部署城镇屋顶光伏行动、“光伏+”综合利用行动、新能源电站升级改造行动等。5 月工信部等四部门联合发布《关于开展2022 新能源汽车下乡活动的通知》。3)新基建在建筑领域主要体现:一是新能源电力/二是BIPV/三是新能源车/四是智能驾驶/五是降碳/六是碳汇/七是元宇宙。

    新能源电力推荐中国电建,中国能建受益。1)5 月光伏新增装机同增141%、环增32 个百分点。预期22 年国内光伏新增装机75-90GW(同增42-70%)。风电招标需求旺盛,预期22 年风电新增装机50GW(+5%)。2)中国电建全球最大新能源EPC,国内大型项目水电设计80%/施工65%、全球50%,国内风电/光伏设计65%,国内90%以上的抽水蓄能电站建设。

    控股风光水等装机17GW,2022 年计划开工新能源装机超过10GW,抽水蓄能5GW。十四五规划或新增50GW。1-5 月新签增29%,在手订单增32%。3)中国能建境内电力规划咨询/骨干电网等设计70%份额。H1 新签增10%,其中新能源增117%占比38%。控股4.6GW,十四五规划20GW。

    BIPV政策催化加速落地,推荐杭萧钢构/东南网架,江河集团/森特股份/龙元建设受益。1)住建部《建筑节能与可再生能源利用通用规范》4 月1日起强制要求新建建筑安装太阳能系统。2)杭萧钢构控股合特光电,2021年底建成首条年产100 万平方BIPV 智能生产线。计划22 年底投产首条晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池中试线,目标转化效率28%以上。3)江河集团拟5 亿元投建300MW 异型光伏组件柔性生产线。前期中标两个光伏幕墙订单约6 亿。4)龙元建设与天合光能与安徽省区政府等签署整区光伏投资开发协议。5)东南网架与福斯特成立合资公司发展BIPV。

    新能源车推荐四川路桥/隧道股份,华电重工/东华科技等受益。智能驾驶等推荐华设集团,深城交受益。(1)1-6 月新能源汽车销量同增122.5%高速增长。四川路桥引入比亚迪等作为战投募资25 亿,比亚迪认购0.29亿股;持股67%开发马边县磷矿及磷酸铁锂;持股65%新锂想公司三元锂正极材料项目一期(1 万吨/年)已投产。隧道股份加氢站建设项目已超过55 座,占有率位居前列(2)华设集团22Q1 净利润增18%新签订单增36%,拟设立合资公司推动车路协同自动驾驶产业落地。

    风险提示:政策超预期紧缩、项目推进不及预期、疫情反复